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P2P网贷不可不知的100问

P2P网络借贷作为互联网时代下的新型理财方式,操作灵活,投资门槛低,收益回报高,魅力十足。2015年10月,P2P网贷行业整体成交量已突破单月千亿成交量大关,历史累计成交量已经逼近1万亿元,投资人数达到200万人。
但是网贷的风险也让人不寒而栗:截止2015年8月底,问题平台超过1000家,占到总数的三分之一。你没有看错,平均3个平台就有一个出问题。
暮然回首,当前的P2P网贷行业确实太浮躁了,因为P2P网贷有着广阔的未来和诱人的收益,市场上在短期内聚集了众多良莠不齐的经营者和众多稀里糊涂的P2P投资者。一些平台经营管理不善,资金链中断,对市场定位不准确,从而导致“被跑路”;甚至还有些平台从一开始就抱着诈骗的心态,在监管不明的情况下钻孔子。致使不少P2P投资者由于投资经验不足、欠缺避险意识,加之高收益的诱惑,轻率就做出投资行为,蒙受巨大的损失。也给行业的健康发展带来严重的负面影响。
初涉网贷的朋友,请做一份《网贷投资人知识测试题》,检验一下自己的网贷知识掌握情况,看看自己达到几级水平?
 
投资者需要一个完整的网贷概念,把网贷基础的知识和问题弄清楚:平台的运作模式(有无资金池风险?是否存在自融、自担可能?钱往那里去?收益从哪里来?)、业务类型(不同类业务的不同风险等级)、如何保障(出了问题怎么办?要清楚不同保障类型的不同保障效力)……弄明白这些问题之后,再做投资决策,事半功倍,安全稳健。
 
初级问题
 
【问题1】P2P网贷怎么来的?P2x有哪些?
【答案】
P2P是近两年很热门的一种互联网投资理财方式,源于英国,随后发展到美国、德国和其他国家。2007年进入中国,2013年以来迅猛发展,如今正常运行平台已达3000多家。
传统P2P模式的网贷平台仅为借贷双方提供信息流通交互、信息价值认定和其他促成交易完成的服务,不实质参与到借贷利益链条之中,借贷双方直接发生债权债务关系,网贷平台则依靠向借贷双方收取一定的手续费维持运营。
在我国,由于公民信用体系尚未规范,传统的P2P模式很难保护投资者利益,一旦发生逾期等情况,投资者血本无归。因此,国内P2P网贷在不断的探索实践中,在信用贷款方面引入亲朋进行联保,其他贷款方面则引入抵押或质押进行反担保。同时,企业贷款项目引进第三方融资担保公司对项目进行审核和本息担保,并要求其担保规模要与担保方的担保额度相匹配,担保方也要加强自身的风控管理。
常见的方式有:
1、P2P,即个人对个人的网上借贷模式;
2、P2B,即个人贷款给企业的一种借贷模式;
3、P2C,指的是个人与企业之间的融资借贷模式,是一种线上线下(O2O)相结合的新概念,P2C平台线下开发优质的中小企业客户,并引进实力的融资性担保机构对项目进行担保,然后发布至线上进行融资的一种模式;
4、P2G,主要是以服务政府项目为主的互联网金融投资模式。
5、P2N,N指的是P2P平台与多家公司合作,如小贷公司、融资租赁公司、担保公司等,由这些公司向平台推荐标的并提供担保。
2015年P2P行业累计交易额已超过1万亿,但这相对民间借贷好几万亿、中国的居民存款上百万亿的一个存量来说,还是非常小的一个规模。随着互联网+的国家政策导向和移动互联的发展趋势,P2P市场的未来一定会风光无限。现在知道P2P投资渠道的朋友毕竟是少数,未来知道的人数很明显还会越来越多;在此推动的普惠金融的大潮下,我们都将是P2P的参与者和受益者。
 
 
【问题2】P2P与非法集资的区别是什么?
【答案A】
2015年7月18日《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》出台,明确将P2P平台定义为信息中介平台,不得提供增信服务。这意味着国家正式明确了P2P网贷企业和网贷业务的法律地位。作为信息中介性质的P2P平台是有合法的法律地位的。
至于是否是非法集资,这个问题就好比:全世界的人都是坏人吗?所以我们也不知该如何作答。P2P网络借贷平台作为一种新兴金融业态,在鼓励其创新发展的同时,要明确四条边界:一是要明确平台的中介性质,二是要明确平台本身不得提供担保,三是不得将归集资金搞资金池,四是不得非法吸收公众资金。只要不触犯这四条边界,基本不会构成非法集资。
 
 
【答案B】
正规的P2P平台不属于非法集资。但有些操作不规范的平台,资金不托管,运用资金池模式,一边用假项目,或者包装成理财产品,圈占资金,然后挪用资金做其他项目,确实存在非法集资的嫌疑。这是监管政策“四条红线”所明令禁止的,也是投资人一定要避开的。
 
 
【问题3】网贷真的安全靠谱吗?
【答案】
任何投资都是有风险的。在网贷投资领域,大多数P2P平台都是健康的,但到目前为止,也有1000多家出问题的平台,有纯骗子,也有自融,设资金池挪用资金,期限错配导致提现困难等,也有一些出现坏账。收益越大,势必风险也就越大,一个稳健的平台收益是客观的,但投资者不能单单紧盯收益。P2P平台作为投资者和借款者的信息中介,投资者参考以下四个安全要素,可有效规避风险、化解风险。1、资金托管(未来叫资金存管,避开资金池);2、实地风控(避免空谈大数据、科学模型、某某技术等概念);3、易变现资产足值抵押(极端情况下的根本保障,哪怕担保公司也倒闭了);4、融资性担保公司担保(逾期有人垫付,违约有人兜底)。当然,一些交易额巨大的平台,也会采用风险备用金模式,只要风险备用金足够(一定要记住足够二字,最好是待收余额的10%以上),也能起到很好的保障作用。
 
 
【问题4】与传统理财相比,网贷有哪些优势和不足?
【答案】
传统理财有很多,其中银行理财的收益太低,信托的门槛太高、私人借贷的风险太大。
作为新型的投资理财方式,P2P有其自身难以抗拒的魅力:一是资金门槛极低,号称最低只要1元,目前国内金融市场缺少50万以下的高收益理财产品,P2P适合广大刚毕业参加工作的人,以及手里只有几万闲钱的广大房奴。二是无需太专业的知识,风控由平台负责、抵押、担保和追偿坏账,比较省心,不像贵金属、股票、期货、艺术品等。三是收益可观,大部分项目年化收益率在10%-15%(少数银行系的维持在年化6-7个点,也有一些做票据贴现的在10个点以下),少数小而美的平台甚至达到18个点或以上(如我供职的平台)。
当然,P2P投资也有不足,主要为国家对P2P的立法和保护还处于初级阶段,公民信用体系也尚未规范,投资者在追逐高收益的同时还需要注意其中的风险,选择运营规范、安全性高的平台将成为一种能力。
 
 
【问题5】对号入座,你是否适合P2P理财?
【答案】
P2P投资理财,适合对收益有较高要求,同时又希望风险可控的人。但是平台之间的运营模式、保障方式、业务类型、风险系数、收益水平差异很大,具体到不同的平台,需要具体分析、区别对待。网投网“网贷五哥”曾经提出过适合其平台的10类投资人,可以参考:
1、成熟理性和稳健进取型投资人;
2、处于学习阶段和进步阶段的投资人,即通常所说的“小白”,既能提供安全的实践环境,又能提供安全规范的典型供学习研究;
3、做股市投资,同时希望寻找一些稳健的投资渠道,以分散风险的投资人;
4、追求高息刺激,同时希望找一些安全规范、收益有竞争力的平台进行分散投资的投资人;
5、资金比较少,不宜冒险,但希望通过投资创造更多财富的投资人;
6、工作稳定,碍于身份不便做其他工作,期望通过投资改善生活的人;
7、资金较多,需要寻找重仓平台,追求稳定安全收益的投资人;
8、期望获得稳定高收益,实现特定目标的投资人(父母养老、子女教育等);
9、羊毛党,打新族赚到的财富,需要安全存放并实现增值的投资人;
10、妻子掌握财政大权,想找地方存放私房钱的丈夫……
 
 
【问题6】是谁在找P2P平台借钱?
【答案】
从借款期限和灵活性来说,P2P期限更灵活,放款更快,借款用途定位与银行也有较大差异。具体有两类:一是季节性、阶段性或局部性的经营使用(比如说生产月饼,比如说项目启动期,又比如说本金还差一点);二是高利润的特殊行业,不然正常情况下,企业是难以负担如此高的资金成本的。
很多刚接触P2P的投资人,或者不了解民间借贷的投资人要规避风险,首先应该搞清楚收益从哪里来。其实,P2P的利率相对于民间借贷来说,并不算高。银行贷款即使是借给个人的消费类贷款,一般要求等额本息还款,其实际利率也超过年化20%;即使是经营性贷款,虽然名义利率低,但实际利率并不低(如担保公司担保费;担保公司保证金转嫁借款人;存等额的存款支持银行工作等额外要求或费用)。
从借款条件来说,虽然银行一直在努力解决小微企业融资难问题,但可以很保守的估计,超过90%的小微企业是不可能从银行获得贷款。对于民间机构,采用抵押的形式,抵押在债权层级里一般都属于最优先受偿级别,能够对抗终极风险,忽略那些瑕疵的授信条件和漫长的银行贷款流程手续,使得风险可控并且拥有巨大的市场。
 
 
【问题7】为什么那么多平台出问题?
【答案】
从源头说,理性的丧失是平台问题频发的根源。平台违规是逐步变本加厉的,投资者也是一步一步变疯狂的。
首先来说,我们今天所见到的问题平台,是昨日的积累,问题的根源往往是2年前(至少半年前)就已经埋伏下的,经过累积,至今日终致爆发。就是说,这些隐患都是早已存在的。平台经营者如此,网贷投资人亦如此,如果我们不能及时改正过来,今后还会爆出更严重的问题。
作为平台经营者(或创业者),我们都能意识到P2P的互联网属性,但更不能忘记她的金融属性。我们能做出好的概念、好的体验,一流的团队、一流的推广,短期做大平台、快速建立品牌。但是,我们一定要保持理性看待投资人的资金安全,平台自身的风控能力、业务拓展能力。眼下创业都讲情怀,我相信绝大部分的问题平台,出发点和初衷是好的,只不过在发展的过程中,遇到一些关键的问题时,没能坚持原则,一步步失去理性,越走越远。比如,平台在资金没有托管的情况下,面对沉淀资金形成的资金池,禁不住诱惑挪作其他投资,造成损失或资金链断裂;经营不畅、现金流紧张的情况下,禁不住自融,致使亏空越来越大;迁就投资人的偏好,禁不住拆标,造成资金链断裂……到最后,在一条错误的路上越走越远。
所以对平台来说,保持理性的根本是要不断拷问自己:我们能确保安全吗?模式是否偏离了我们的初衷?我们的能力是否能够支撑业务发展的速度……
平台屡出问题,除了平台自身存在安全隐患(资金池、自融或拆标),经营能力、风险控制与化解能力欠缺之外,还有一个重要的原因,是投资人自身的不成熟,欠缺理性。在我们的分析调查中,很多人,超过一半的投资者,存在着“小三儿心态”,判别标准扭曲,迷恋外在虚华的假象,明知存在安全隐患,却不肯回头,心存侥幸。
一方面他们知道P2P有较大风险;另一方面,他们又期望坏账与自己无关(内心带着刚性兑付的期许)。明明知道不托管、资金池风险大;明明知道第三方支付平台不等于第三方托管;明明知道“框架担保”是忽悠人的、信用担保效率差;明明知道看不清生意模式、不能了解资金用途风险大……不正视安全隐患,及早远离危险,却期望通过媒体的报道、名人的背书、干爹的实力(背景强大)、广告的漂亮,场地的高大上、网站页面的精致……来寻求安慰。
另一方面,他们又保持高度警惕、极度恐惧,抱团取暖的心态十分流行;而这种抱团的做法和风声鹤唳的心态,一定程度上也加大了平台运营的压力和风险,比如说拆标和挤兑(投资人喜欢投1个月的项目,而真实的项目借款周期一般在3个月以上)。
所以对于投资人来说,保持理性,最重要的是要清楚:自己想要的是什么?平台在干什么?要明白不同平台的运作模式(有无资金池风险?是否存在自融可能?钱往哪里去?收益从哪里来)、业务类型(不同类型业务的不同风险等级)、风险何在(最坏的结果是什么?最可能的结果是什么?概率是多大?)、如何保障(出了问题怎么办?要清楚不同保障类型的不同保障效力)……弄明白这些问题之后,再做投资决策。
 
 
【问题8】资金托管是什么?有什么作用?
【答案A】
资金托管是资金流运行在第三方托管公司,而不经过平台的银行账户。避免平台因为经营不善导致挪用交易资金而给交易双方带来风险。央行、银监会在界定网贷行业非法集资的会议上明确建议平台资金由银行或者第三方支付公司进行托管。
采用了资金托管的平台,首先杜绝了平台自建资金池的风险,可以有效防止平台卷款跑路或者提现困难的想象。需要注意的是,辨别平台是否全方位采用资金托管的最简单、有效的方法就是投资人、借款人、平台是否在第三方支付公司开通账户。当然,资金托管不是万能,平台通过虚造借款人和项目也能拿到资金,所以要结合项目真实性来判断平台是否靠谱、安全。
 
 
【问题9】什么是资金池?有什么风险?
【答案】
资金池是把资金全部汇集到一起,形成一个像蓄水池那样用于储存资金的账户。比如我们熟悉的保险公司通常都会有一个庞大的资金池,赔付的资金流出和新保单的资金流入使之保持平衡。银行也有庞大的资金池,贷款的流出和存款的流入,也使得这个资金池保持相对的稳定。
资金池安全运作,有3个前提条件:一是资金的安全要有保障(保证不会被挪用或卷走),二是投资人要有充足的信心(不能风吹草动就挤兑),三是资金比较稳定、长时间地存放在资金池。但这3个前提,在P2P行业很难实现。
从诸多问题平台的实际案例来看,资金池模式的风险主要有三个方面:一是粗暴的诈骗,卷款跑路;二是挪用资金池中的资金,为平台自身所用(自融),或做其他投资,或垫付逾期项目,或代偿坏账,从而造成账户亏空;三是最常见的期限错配(利用资金池中的沉淀资金进行放款,或利用短期资金进行长期放款),一旦出现投资者集中提现,极容易出现资金链断裂,从而出现提现困难问题。
 
 
【问题10】第三方支付/托管公司会不会跑路?
【答案】
资金托管的平台,可以降低90%的风险。网投网CEO汪瑶在接受采访时指出:随着P2P网贷爆发式增长,平台资金托管日益受到重视,几乎成为平台“标配”。
但也有一些平台在页面上打着和第三方支付机构合作的旗号,用词微妙,让人误以为该平台就有资金托管。比如说,页面写着“第三方资金托管,保障投资者资金安全”,但找不到该托管方到底是谁。
再比如,利用支付宝、财付通等的第三方支付功能来冒充第三方资金托管功能,其实第三方支付和第三方资金托管是完全两码事,业内真正有第三方资金托管资质的第三方支付机构只有汇付天下、汇潮、宝付、环迅、易宝等几家。
还有一些平台,利用银行的名声冒充第三方资金托管功能,称与银行等签署了“资金托管协议”。可多家银行实际上多次公开声明与P2P平台的合作只是资金存管,而非资金托管。
没有资金托管,并不代表就一定不安全;但如果在托管环节玩猫腻,欺骗投资人,一定要远离。
 
 
【问题11】P2P投资和放高利贷有什么区别?
【答案】
P2P网贷并不是高利贷,它与高利贷有着本质的区别。通常意义上的高利贷,是指在借款方急需资金的情况下,以远远高于银行利率的水准借款给借款方。如果对方出现逾期,往往会采取暴力催收的手段收回本息。而P2P网贷,利率水平符合国家的相关要求(年化利率不高于24%受国家保护),一般采用担保抵押的方式,如果出现逾期或者违约,将会用抵押物及时变现,而不是高利贷的恐吓、暴力等行为。P2P平台从根本上保障了投资人的利益,这是高利贷所不具有的。
P2P网贷和高利贷的目的也不同。P2P网贷是借助互联网,实现投资者和有借款需求的企业或个人之间进行资金配对的平台。其目的都是帮助无法从传统金融机构贷款的小微企业或个人,解决资金的空缺。而高利贷的目的是通过借出高息资金来收取高额收益,通常有相当部分的借款人不能按时还款,高利贷就会暴力催收,直至搞到对方破产为止。
最后,借款金额不同。P2P网贷的服务对象多是小微企业和个人,帮助他们解决暂时的资金短缺问题,一般的借款金额不会很高。高利贷通常提供的金额都是比较高的,给借款人还款带来了很大的压力。P2P网贷虽然和高利贷都是民间借贷,但二者是有本质区别的,虽然国家鼓励民间借贷,但鼓励的是像P2P网贷这样的正规民间借贷机构,二者区别,可见一斑。
 
 
【问题12】P2P平台是靠什么赚钱的?
【答案】
P2P平台的盈利模式各不相同,但作为金融信息中介,向出借人和借款人收取中介服务费、手续费是平台收益的主要来源。
对借款人,根据借款人的信用等级、借款具体金额、期限等,收取不同比例的费用;
对出借人,主要收取以下费用:
1、VIP费:网站注册会员可申请成为VIP会员,缴纳一定会员费,享受本金保障;
2、投资管理费:用户成功投标后,在借款用户还款时,平台会按投资者利息收益的一定比例收取利息管理费。 
3、充值和提现费用:可按客户的会员级别、金额额度梯级等,按金额的一定比例收费。
上面3点,是P2P平台的主要利润来源。眼下行业火爆,风投、上市公司纷纷抢滩布局,还有一个更重要的原因:P2P还是一种融资工具,而资本是稀缺的,能融到资本的工具当然是有价值的。能创造价值的事物自身也有价值,这是市场经济环境下的一大特点。也就是说,平台自身也是有价值的,做大平台,也能在资本市场上实现价值。可能更多的创业者,是冲着这个价值和梦想去的。
 
 
【问题13】收益低的更安全吗?
【答案】
这里首先要明确两个概念:
1、风险和收益对等,是深入人心的一个观念。但这里指的收益是借款人给平台的原始利息,而不是平台转手之后再给投资人的收益。所以在实际的判断中,并不能将收益和风险对等。
2、受信用体系的影响,P2P进入国内后,多会引入保障机制(融资担保、一般担保或风险备用金),所以除了分析收益和风险之外,很重要的一点,就是要在分析安全保障水平的基础上,再去看收益和风险,习惯用三维的视角看问题。
同样的业务,理论上高息和低息的风险是同等的,一个平台安不安全,并不能只是片面的凭借高收益或低收益来评判;要综合考量平台的运营机制和风控水平。不过,网贷行业越来越成熟,低息稳健发展是一个趋势。高息平台的其中一个运营理念是与其花费高额的推广费用,倒不如给投资者高额的利息;此外,敢于投资高息平台的大部分都是资深的投资人,这有利于客户的传播。
 
 
【问题14】高息是不是很危险?
【答案】
这不能一概而论。首先要说利息到底是什么,所谓利息,就是资金的价格,在正统的金融学里,金融产品的价格主要是跟无风险利率挂钩的,金融产品利率一般是由无风险利率以及风险溢价两部分构成。所谓无风险利率一般是根据同期的国债利率来定的,在国内,一般把1年期的银行存款利率作为无风险利率。无风险利率是由央行来决定的,当央行降息或者降低存款准备金率时,理论上所有的金融产品的收益率都会随之下降,反之则相反。而风险溢价水平一般情况下是由市场,也就是供给需求来决定的,这个大家都能理解,供给多需求少价格就下降,供给少需求多价格就上升。因为在当前这个经济状况下,无风险利率显然是走低的,所以如果风险溢价不变,P2P平台的利息显然就要跟着往下走。重要的当然是风险溢价,也就是针对这种金融产品的风险,资金的供给和需求水平的较量。
比如某个平台信息披露特别好,风控也特别好,投资人认可,那么有可能资金供给就比较大,风险溢价就比较低,平台给投资人的利息也就比较低。
又比如某个平台是个新平台,虽然它对接的标的很安全,没问题,但它没名气,投资人不了解它,因此有可能就不愿意投它,资金供给就少,风险溢价高了,平台有可能在这个阶段就给投资人较高的利息作为补偿。
所以利息高危险不危险,主要还是看利息高得合不合理,央行基准利率怎么样,平台风险溢价怎么样。
 
 
【问题15】多高的收益是合理的?
【答案】
收益太高的平台确实需要警惕。但收益与风险并不完全对等。
收益水平更多取决于平台的业务类型和模式,比如说做票据和理财的(一般7个点左右)肯定会低于债权类的(一般10至20个点),与第三方机构合作转让债权的(12至15个点)肯定会低于自己开拓业务的(15至24)。银行系(7至9个点)的低于国资系的(比如开心贷,10至13个点),国资系的低于民营成熟平台(如红岭,13至16个点),民营成熟平台低于进取型小而美的平台。
在这里,借用一下鉴标女侠的“安全车速”理论,将平台收益和行车速度做一个类比(比如说,年化收益10%对应车速100公里/小时,年化收益20%对应车速200公里/小时)。在100公里/小时以下,安全一般没问题。可是一辆好车,一条好路,这个速度怎么能忍受。上了200公里/小时,再好的车、再好的司机、再好的路,出了问题死相都会很难看。问题就在于 100公里/小时至200公里/小时之间,如何根据路况、车流状况,司机的状况、车的状况等,开多快?哪怕车差一点,偶尔有急事,超速开个150公里/小时,也是有的。如果车好、路也好,开个180公里/小时,偶尔也能干,但是风险已经很大了。再往上,风险加大很快。所以太快和太慢都不提倡,在P2P中,太高和太低的收益都不建议。
说到底,还是要从根本上去分析平台的安全性,看他有没有实地风控、固定资产抵押,还有保障模式,最好是融资性担保,或者大平台有足量风险备用金(如红岭)。这要这些要素齐全,都是安全的。
 
 
【问题16】100%本息保障靠谱吗?
【答案】
几乎所有的平台都宣称100%本息保障(不然谁会放心投)。但是,是否真的靠得住,要具体看它的安全保障机制。资金托管(未来银行机构存管)、实地风控、足值易变现固定抵押、融资担保(或者充足的备用金),安全四要素,最好一样不缺,越齐全越有保障。
需要特别注意的是,不要被一些平台的虚假营销忽悠了:把存管、代管宣传成托管,没有资金托管,安全隐患很大,本息保障无从谈起;
还要防止平台在担保环节玩猫腻,这是最常见的问题。比如说,1、平台自己担保,承诺保本保息;2、让相关联的担保公司担保,或收购一家担保公司,实行关联担保。3、找一个自身经营有问题的担保公司做框架担保,这是一些操作不规范的平台,为了获取投资人信任而常用的手法。4、混淆视听,在担保信息宣传上含糊其辞,用第三方担保(多为一般责任)替代融资担保,欺骗不明就里的投资人。
 
 
【问题17】有干爹的是不是更好?
【答案】
这些是一个经常误导人的观念。
风险投资公司(VC)选择某个平台,有它自己的标准和逻辑,比如说模式要新、发展要快,但实际上允许平台有瑕疵,只能说在一定程度上是安全的、或者在某些方面是优秀的。当然不会太离谱,太不靠谱的风投也不会投。
上市系的平台在风投加入之后,发展的速度常常被要求更快,但平台却不一定能借助风投的资金,进一步提升自己的风控能力、人力资源、收益水平,完善自身的瑕疵和缺陷。相反,急功近利的发展策略,会急速增大平台运行的风险;另一方面,平台运营成本快速上升,而最终这些成本会转嫁到出借人和借款人身上。作为出借人来说,风险增加了,收益却降低了。在这个过程中,出借人获得的是信心,失去的却是安全和收益。
一般人会认为银行系和国资背景的平台相对安全一些,不会出问题。这种想法大致上是对的,相对于一般的草根民营平台来说,至少他们不会诈骗、跑路,就算经营出现严重问题,最坏情况也是“资产重组”(这对投资人的损失同样是巨大的)。
但这不代表银行系、国资系没有风险,道德风险、经营风险在任何一个平台都是存在的。银行背景并不等于银行风控、银行兜底;国资背景不代表国资兜底,这里面的经营风险和坏账风险,依然是投资人需要警惕的。
除此之外,投资者还需要判断这些银行系和国资系到底是什么真实的背景,是真国资还是假国资,是地方小国资还是中央国资。有些国资平台连工资都开不出来,等着资产重组或破产清算;有些国资平台的领导层属于公司任命人事轮岗,由一些只懂得玩人情关系的高管把持,属于外行的经营搭配外行的风控管理,拿国家的钱,做着与民间借贷一样甚至更低安全级别的借款项目(如无抵押信用贷款)。
也有一些银行系平台只是银行旗下的一个子公司,但其平台风控并非是由银行的风控团队来完成的。在收益上银行系、国资系的平台都偏低,银行系的平台一般7-8个点,国资背景的会略微为高一点,9-13个点不等。远低于草根民营平台的主力水平(15-20%)。对刚入门的新手和谨慎的投资人来说,的确是一个不错的选择,但时间长了,还是要学会分析挑选综合评价更好的平台。
所以是否安全,还是要从根本上去判断,四个要素可以用于参考比较:1、资金托管(避开资金池);2、实地风控(避免空谈大数据、科学模型、某某技术等仅仅是不明觉厉的概念);3、易变现资产足值抵押(极端情况下的根本保障,哪怕担保公司也倒闭了);4、融资性担保公司担保(逾期有人垫付,违约有人兜底)。当然,一些交易额巨大的平台,也会采用风险备用金模式,只要风险备用金足够(记住足够二字),也能起到很好的保障作用。
 
 
【问题18】有风投的是不是更靠谱?
【答案】
一般意义上说,能够获得风险投资,自然是某些方面做得很好,是行业的佼佼者。首先要验明一点,是著名机构,很多平台为了增信,随便找个公司签个协议,就宣称自己获得了风投,这种情况并不少见。
当我们看到某平台获得某机构投资的时候,一方面,往往这个数字是被放大过的(少则三五倍,多则十数倍);另一方面,这些资金往往只是计划投资额,并非实际到账金额,资金的到账计划多与业绩相挂钩;更有甚者,投资往往是附带对赌协议的,有的甚至有优先清偿权的条款。
这使得平台为了业绩,可能出现超过自身能力增长速度和行业发展水平的扩张,急功近利的发展策略和计划,会急速增大平台运行的风险;另一方面,平台运营成本快速上升,而最终这些成本会转嫁到出借人和借款人身上。作为出借人来说,风险增加了,收益却降低了。在这个过程中,出借人获得的是信心,失去的却是安全和收益。
以上说的,还都是比较好的情况,很多骗子平台,看准了这一点,也找一些机构进行所谓的风险投资。记住一点,一定要是著名的机构,像前一段时间,广东“横空出世”了第一家在美国上市的P2P平台,被引为笑谈。
 
 
【问题19】交易量大的是不是更靠谱?
【答案】
首先一点,要确定一下交易量是不是真的,很多平台的交易量是刷出来的,也有一些是“计算出来”的(如月数加权)。真实交易量的情况下,这种想法有一定道理。一般来说,交易量大的平台往往是行业中存活时间较长,运营比较平稳的平台,是具有比较好的安全边际的。但并不能就此崇拜交易量,或者说眼下投资人对交易量的重视超出了应有的程度。
很简单,交易量大,不代表实力强。就行业发展水平而言,目前仍处于初级阶段,不存在真实意义上的强者。P2P进入中国在2007年,但真正进入“疯长”期,是近一两年的事,目前洗牌仍在继续,国家的监管方向和思路也是刚刚开始明朗,这个行业相当脆弱,并没有完整意义上的强大平台。
实际上,快速的扩张,往往导致平台服务能力滞后(因为行业人才还没来得及成长,行业配套服务还来不及完善,平台的基础还来不及夯实,平台内部的管理和运作还来不及规范和提升,甚至行业监管政策还来不及明确……);本来风险控制是平台发展壮大的核心能力,但快速的扩张很有可能会削弱平台的风控能力。
从实际的实践经验看,交易量过快增长的平台,确实存在“降低收益、放松风控、扩大交易、风险上升”的运行轨迹。著名网友@赣州东北虎在《为什么“高大上”的都是信用类平台?》一文中,对此进行了全面的分析,用“弱化风控,扩大交易体量;简化手续,提高业务流程;高额利润,覆盖潜在风险;大数法则,豪赌风险概率”40个字对大平台的特征和共性做了生动准确的概括(书末有二维码链接)。
P2P是一种金融模式的创新,但他并不能代替平台自身管理的改进;一切超过自身能力增长速度和行业发展水平的扩张,都是极度危险的。实际上严格来说,一些自融平台、拆标平台,最终陷入困境或倒闭,根本上就是步子迈得太大了。虚假繁荣的背后,其实隐藏的是不断放大的风险。
P2P平台的金融和互联网双重属性,使得它极其敏感而又脆弱,任何细微的风吹草动,都会引发平台系统性的风险,任何一个微小的疏忽都会引起巨大的连锁反应,尤其在规模做得很大的情况下。对脆弱且敏感的P2P行业而言,被夺去最后一根救命稻草的,很有可能就是平台出现了哪怕是十分短暂的提现困难所引发的市场恐慌。相对于系统风险,平台交易额与个人投资额再巨大的差距,都不足以提供安全的保障。
 
 
【问题20】上线时间长的是不是更靠谱?
【答案】
感觉上是这样的。但从实际案例来说,出问题的平台中,卷款跑路的骗子平台,普遍上线时间不长(久了容易被人识破),所以据调查,90%以上的投资人不愿意投3个月以下的平台。
但提现困难,或资金链断裂失联的平台,多为上线1年至2年的平台,因为问题需要积累一段时间才能爆发,而债权也往往有一段时间才到期。这也是“打新族”存在的理论依据。所以无法从上线时间来断定哪个更安全。更靠谱的,还是从根子上去分析判断,这样才能看到本质、看清事实。
 
 
【问题21】排名靠前的是不是更靠谱?
【答案A】
是靠谱,也不靠谱,要辩证地看待这个问题。
靠谱在于这里的排行榜大部分都是可量化的,比如交易量排行,这个做不了假,谁家交易量大就是排在前面。比如融资排行,没有拿到融资的是不可能进版的,上市公司排行,国资排行,银行背景排行也同理,人气排行是根据搜索引擎指数和网站的浏览量来排行的。
不靠谱在于排行榜上的平台不一定是适合每个人的,有的人喜欢有抵押的项目,有的人喜欢短期投资,有的人喜欢小额分散的平台避免系统性风险,这个排行榜不一定能给你答案。你要做的是再深挖下去,排行榜上到底哪个平台是最适合你自己目前情况的。
鸡蛋不要放在同一个篮子里,分散投资,保障自己的资金安全。在这个世界上,没有绝对的安全,有投资,就有收益,就有风险,就有亏损,赚了是你应得的,亏了也是你应受的,既然选择了,就别后悔。平台的安全并不是光靠排行榜就能给你吃颗定心丸,就一定能保证你能赚钱,保证你的资金安全。
 
【答案B】
现在出排名榜的越来越多了,既有半官方的信用评级机构,也有第三方平台,甚至有一些资深的网友也在研究,准备出平台排名。应该来说,平台各种排名是重要的参考依据,但也仅仅只能作为参考。主要有2个原因:
1、他们不懂投资人的心。排名是经过多个要素的评定,经过综合得分比较而得出的结果。但是,总体上来说,这些评定要素更偏重于安全性。对于投资人来说,除了安全,还看重收益,每一个投资决策都是风险与收益平衡的结果,不同的投资人有不同的风险与收益偏好。甚至对于很多投资人来说,在认可P2P这种模式之后,选择平台时,更偏向于对收益的考量。这种衡量标准和目的不一致性,使得排名对于投资人的参考作用大大降低。
2、他们并不完全了解平台的真实状况。一方面,P2P是一个新行业,业务、模式并无一定程式,更没有公认的评判标准,评定要素选取是否合理、比重是否恰当,是争议很大的事情(这也是一些投资人心目中的好平台被列黑名单的一个重要原因);另一方面,研究排名的要素设定太过复杂(为了全面、科学、合理),信息的不对称性,短时间内了解分析大量的平台,并按照一定的条条框框进行对比,并不尽合理。同时,这些情况都处在变化中,各种原因导致进了排行榜前列的还中雷。
很重要的一点,做排行榜的机构,敢不敢说按照自己的排名进行投资,出了问题他负责赔偿;或者说他们自己会根据这个排名进行投资。排行榜最终的作用,将会和股市评论一样,仅供参考。且看且分析。
 
 
【问题22】注册资金多的是不是更靠谱?
【答案】
稍微懂一点的人都知道,其实这是一个没有意义的问题。现在已经开始实施认缴制了,说白了,就是注册资金可以随便写,想写多少写多少,日后你慢慢缴纳就行了(可以是很多年);即使在没有实施认缴制的日子里,注册垫资都已经是一个很成熟的行业了,验完资马上把资金抽走。但是依然还有很多投资人不明白,被一些不良平台的巨额注册资金所迷惑。
从具体的时间来看,盈灿咨询统计数据显示,问题平台中,有8家注册资本达到或超过5000万元,分别是中恒盛业(1亿元,跑路)、活宝汇(1亿元,跑路)、21世纪财富(6000万元,停业)、大融小贷(5000万元,跑路)、九华金融(5000万元,提现困难)、安凰贷(5000万元,跑路)、齐鲁金服(5000万元,跑路)和汇瑞财富(5000万元,提现困难)。
“注册资金高的平台,照样选择跑路,这也说明了注册资本金与平台的实际资本实力没有必然联系,因为多数的平台注册资金只是认缴金额。”
目前民间金融面临的最大挑战来自于国内征信系统的不完善,个人信息不够透明导致了潜在风险的增加,如果平台没有强大的风控体系,一旦出现大规模的坏账,就有可能导致资金链断裂,最终令投资者受损。目前很多线上平台在这方面的力量比较薄弱,能做到一对一风控把关的很少,这就会增加投资者风险。尤其在投资者教育还不太成熟的阶段,那些没有做好分散投资、同时投资金额又比较高的人很有可能损失惨重。    
 
 
【问题23】平台是不是人气越高越好?
【答案】
平台人气肯定是越高越好,这是不容置疑的。但现实中,有两点需要大家明白:
1、这个道理投资人知道,平台也知道,很多平台将其作为重要的营销手段,不惜做假,制造虚假的人气。典型的是有资金池的平台,用资金池中客户的资金自我满标,这种现象十分普遍,而且投资人往往都当真了。所以很重要的一点,不要被假的人气骗了。
2、业务真实、规范、严谨的,人气往往不如“胆子大、头脑灵活”的。像资金托管、融资担保这些有益于投资人的要素,会很大程度上限制平台的活力。所以在选择的时候,依然要想清楚。
3、人气与平台的发展阶段、经营风格也是密切相关的,刚起步的肯定不如发展成熟的,处在上升期的肯定不如处在发展滞涨期的;稳健经营的肯定不如高息并频繁做活动的。
4、平台的安全,归根结底取决于平台的业务、风控和保障措施,仅靠营销制造的人气支撑的平台,存在着极大的风险,遭遇突发事件或重大负面(比如经侦调查、投资人爆料等),很可能因为人气剧降,而遭遇不测。
综上所述,一个平台并不是人气越高越好,是要与平台的资金、借款人数、满标效率、投资人数、和投资金额有关,还与一个平台自身发展的每个阶段有关,包括业务和风控。投资人判断一个平台人气的真实性,既要保证平台数据的准确性,又要有一双善于发现的眼睛,发现隐藏虚假繁荣下的陷阱。
 
 
【问题24】诈骗平台有哪些诈骗手段?
【答案】
P2P平台的高息吸引了一大批的投资者,但频频发生的平台跑路诈骗事件,也不得不让投资者重视起P2P平台的安全问题。一些P2P平台对自身的包装,通过一些手段忽悠投资人,骗取投资人的信任。常见的手段有五种:
1、对公司背景进行包装。有些P2P平台纷纷夸大其词,甚至伪造各种资料,博人眼球,蒙骗客户。有的宣称获得具有国有企业股东背景的企业注资或持股。有的公司虚报融资,没有获得融资,谎称自己获得了融资;获得了融资的故意夸大融资额。还有一些平台会注册很多企业,伪造一种企业帝国的形象;有的会选择把办公场地设立在最昂贵、地标性的写字楼里;有的会把注册资金虚高到几个亿……
2、资金存管宣传成资金托管。越来越多的人知道,只要是做了资金托管,投资人的投资资金就能顺利流向了借款人,那么P2P中介就无法摸到这笔钱,自融、非法集资(用于高风险项目)、卷款跑路就能很好地从根本上杜绝。很多平台只做了资金存管(实际的资金调拨权还在平台手里),却宣传成托管,骗取投资人信任。
3、对风控能力和对风控流程的包装。夸大风控团队的风险控制能力和背景,同时刻意夸大风控技术的专业性,一些平台的风控团队都是虚无的,基本就是信息录入员。
4、对项目进行包装。对于一些涉嫌违规的项目和业务模式,包装成业务创新、模式创新;很多平台在项目手续不齐全的情况下,甚至在担保物及相关文件没有落实的情况下,就在平台上发布项目;有些平台会美化项目,例如把一个普通的中小借款企业描述成重点企业。
5、对担保进行包装。担保公司不仅要看真假,还要看保障作用,避免“担而不保”。很多平台有意无意地把一般担保混淆成连带责任担保,把一般公司担保混淆成融资担保(保障作用融资担保最高、连带责任担保次之、一般担保最差)。
在实际运营中,诈骗平台往往会使用以下两种方式,引诱不明真相的投资者上当受骗:
1、高息诱惑。一些诈骗平台就抓住投资者追求高息的心理,用高额的年化收益作为诱饵吸引消费者上钩。在高息面前投资者的风险防范意识会下降,为了高息甘愿冒险,并为此付出了巨大的代价。
2、秒标陷阱。所谓的秒标,是指那些期限短、收益高的标的。这些秒标通常是由高危平台虚拟出来快速招揽人气的。通过快速回款及高额的利息,让投资者觉得有利可图。当投资者沉迷其中放松警惕时,诈骗平台把资金卷走。
综上所述,投资者在选择P2P平台时可以快速甄别,巧妙避开风险。投资者防骗有七招:1、警惕年化收益率超过24%的平台。2、警惕以“秒标”招揽人气的平台。3、警惕团队金融背景不强的平台。4、警惕有自融嫌疑的平台。5、警惕超短期项目过多的平台。 6、警惕单个项目融资金额巨大的平台。7、警惕刚上线平台,那些已经“结束”的平台都有一个共同特点,就是运营时间基本都没有超过半年。
要想选择好平台,要考察安全要素:资金托管、实地风控、足值易变现固定抵押、融资担保(或者充足的备用金),四者缺一不可,在这四者的基础上,选收益最高的。
 
 
【问题25】如何看待平台老板人品?
【答案】
重视人品是一种社会心理。有人说中国就是一个人情社会:能找熟人搞定的事,绝不按流程办。这一点,体现在网贷投资上,就是对平台老板人品的执着。很多投资者在考察一个平台时,无论是远程网络筛选,还是实地调查,都会关注平台老板(或创业团队),甚至当做一个非常重要的内容。人品确实是很重要的,它包含一个人的品德、能力、责任心等多个方面。老板人品不可靠的情况下,资金安全、项目安全、保障措施等都可能是假的,而且在未来随时可能变成假的。“不怕贼偷,就怕贼惦记”,人品不可靠的平台一定不要投。
但人品的作用是有限的,依然需要制度的保证(如投资者的资金管理、项目风控、安全保障机制等)。人品好只是一个必要条件,而非充分条件。这一点,喜欢实地考察的投资人尤其需要注意。
 
 
【问题26】什么是地域性风险?为什么会这样?
【答案A】
现在的P2P正在走向巅峰殆尽的路上,监管政策的尘埃落地将会结束现在大批涌进的P2P人。前段时间看了一组数据,2015年8月新增P2P平台又创新高。但笔者对平台的快速增长不无担心。现在的P2P很具有中国特色。在提倡转型的大背景下出现三批平台,一批是之前做线下的小贷公司,现在都拿到线上来做;一批是欠了大笔的外债,利用P2P来圈钱还债;最次的是这一批,利用监管政策的漏洞圈钱跑路,后两者都伤害了投资客那满满的热心。
中国特色的P2P在一、二线城市相对好做一些。因受大城市的影响,接触的新鲜事物较多较完善的,人的思维模式也较先进。团队的建设也较快速,毕竟现在的年轻人有一股冲劲,都愿意在一线城市发展。这些在三、四线的城市相对来说就会难做点。
不管是几线城市,对资金的需求都是避免不了的。同时对资金的需求量是有定量的。每个一线城市,都有自己的特色,包括动产、不动产、贵重金属的变现时间与方式。而这也是行业的一个关键点,平台的风控就必须把握好这一点,出现逾期、坏账能及时地把抵押物或质押物变现,来保证投资人的资金安全。
其实具体的地域性风险是不存在的,或者说不是很明显。某第三方网站曾发布帖子,广东省问题平台116家,占比19.08%;山东省问题平台107家,占比17.6%;浙江省问题平台81家,占比13.32%;上海市问题平台45家,占比7.4%;江苏问题平台39家,占比6.41%;北京市问题平台32家,占比5.26%;四川省问题平台28家,占比4.61%;安徽省问题平台25家,占比4.11%;湖南省问题平台23家,占比3.78%;湖北省问题平台15,占比2.47%。单凭这组数据反应的话,前三就属于高风险地域了。但是我个人觉得这说明不了前三地区的平台不能投。
个人愚见:P2P的地域风险主要在于人。平台的领导者想要踏踏实实的做事业,相对来说会安全;反之可想而知。
 
 
【答案B】
严格来说,P2P不应该存在地域性风险,毕竟决定平台安全的是运营模式(包括资金安全、项目真假优劣、保障措施)。但现实中,确实又体现出了一些地域性的特征,比如某省,暴雷的平台特别密集,比例特别高;比如某省,高息自融十分普遍;还有一些地方,平台扎堆做信用借款;有些地方平台之间相互接盘严重……
仔细分析其中原因,并不是理论错了,而是在运营模式上,由于相互之间学习模仿,以及受制于地域性的市场环境,平台呈现出了一些地域特征,比如说高息自融、保障措施缺乏(信用借款比例高)……在外部就表现为地域性风险。
投资是一项谨慎严肃的事情,如果没有足够的分析能力,建议不要为了高息、高奖励以身犯险,尽量远离“雷区”平台;而有经验的投资人,也要认真分析、确认安全之后,才能出手。其实,对于非“雷区”的平台也应该是这个态度,只不过对“雷区”的平台要慎之又慎!


 
中级问题
 
【问题1】如何判断资金托管真假?
【答案】
判断资金托管真假分两步:
1、网站上面直接看披露信息,要明确看到第三方资金托管中“托管”两个字,看到了第三方托管之后,可以在平台的战略合作版面看有什么托管机构,可以在托管机构查询该平台是否是真实托管。如果是第三方支付和第三方存管,都不是第三方托管,这只是平台常玩的文字游戏。
2、如果投资者在有第三方资金托管的P2P平台上注册,则需要同时申请两个账号,一个是平台账号,另一个是资金托管账号,两个账号是相互独立的。
 
 
【问题2】平台为什么会跑路?
【答案】
很多网友知道跑路危险,但并没有深入思考过平台到底为什么会跑路,或者说在什么情况下平台会跑路?
从根本上来说,跑路无非3种原因:一是拿到了投资人的钱(纯诈骗,这并不在少数,占到问题平台的45%);二是违规操作,挪用亏空了投资人的钱(畏罪潜逃);三是前两种原因的叠加,挪用亏空了投资人的钱,干脆再卷一笔跑路。
三种原因,说到根上,是平台碰到了投资人的钱,或拿或挪或用(自融)。拿不到钱跑什么?没有违规操作、挪用亏空,跑什么?大家想想是不是这个道理。
了解了跑路的原因,防止跑路并不难。从根本上说,就是要让平台触碰不到投资人的钱。在实际的操作中,为了防止平台跑路,除了选择那些有资金托管的平台,规避资金池外(互联网金融指导意见中有相关的要求),还有一些比较适用的做法:
1、选择国资上市背景的平台,即使自融也不会跑路,出问题最多资产重组。但仅限于此,不代表它没有经营风险,也不代表它不会出现提现困难,可以参阅一下放肆的风写的《国资系P2P那些你不知道的事》。
2、选择经过市场检验过的老平台,实践证明过去没问题,跑路可能性小,但不保证没有资金池或其他风险,亦不保证将来无风险。最近速可贷、起点贷、紫枫信贷等就是例证。这里需要特别补充说明的是:资金托管只保证资金从投资人直接流向借款人,而不承担审核项目和借款人的责任。因此,在资金托管的状况下,仍要防止平台发假标自融,这是托管后还跑路的原因所在,也是很多朋友认为托管无用的依据。
哪些原因造成提现困难?提现困难看起来原因千奇百怪,很多具有戏剧性,但从根本上,也无非是3种情况:
1、借款人逾期或违约,借款收不回来,客户无法提现。严格来说,这不叫提现困难,因为项目还未还款成功,不存在提现问题。此时考验平台的保障措施:如果保障充足有力(无论是备用金还是融资担保),能够及时垫付代偿,则不影响提现。这种情况在提现困难的平台中占比并不高,大概占20%左右。
2、平台挪用了资金池中的资金,导致资金链断裂。或放贷,或自融用于自身发展,而造成坏账亏空或遭遇挤兑(越大的平台风险越大);也可能是为了垫付代偿前面的坏账和逾期项目,不断借新还旧,最后愈演愈烈而导致资金链断裂(由项目坏账逾期引起,一般发生在对借款进行本息担保、并且不进行资金托管的平台)。这种是目前最主要的原因,大概占70%左右。
3、平台拆标操作不当(或比例过大),所导致的短期流动性风险。这种风险理论上存在,但实践中并不多见。
在实际当中,往往借款人逾期是导火索,平台挪用资金池资金是根本原因。由偶发的坏账、逾期,或其他偶然事件,导致挤兑,一旦平台大量挪用沉淀资金或存在严重自融行为,就会立刻陷入困境。严重的可能还会选择“跑路”。
由此,也不难看出,要降低提现困难的风险,采用资金托管,杜绝资金池是一个很有效的措施(平台无法挪用资金),能够很大程度上解决这个问题(并不能杜绝)。新平台、小平台不做资金托管,跑路风险很大;老平台、大平台不做资金托管,发生提现困难的风险很大(在刚出的互联网金融指导意见中叫银行业金融机构存管)。
 
 
【问题3】一般情况下,平台跑路有何征兆?
【答案】
一件事情发生之前总会有征兆, P2P平台也是如此。问题平台跑路前的10个征兆:
1、项目异常。
上线一段时间的平台,投资项目在某一时间段骤增,毫无节制。这样的P2P理财平台在运营当中存在很大问题,在即将面临大规模提现时由于平台盈利能力差导致入不敷出,一旦产生了坏账就会造成巨大漏洞,平台想在此时大规模融资用以填补,但是有金融常识的人都知道,这种行为无异于饮鸩止渴,最终结果只有跑路一条,如果投资者见到这样的平台最好还是躲得远远的。
或者是新平台,天标不断,收益极高。由于新P2P理财平台上线并没有多大的知名度和影响力,因此这些P2P理财平台就开始搞很多非常诱人的活动,因为很多打新一族对新平台也只是抱着试试的态度来进行投资,面对这样诱人的活动自然该出手时就出手,可是诈骗性P2P理财平台正式利用了人们胆小并且贪婪的心理,为这些投资者量身定做了高收益的短期项目,挖了陷阱让投资者争先恐后的往里跳。
还有一种情况,本来投资得好好的,突然发现有一天平台的某个项目资金去向不明确了,或者本来常常发6个月到1年期限的项目,突然出现了天标、秒标,那么投资者就该警醒了。有个投友在银坊中雷21万,问她为什么会投资银坊,她说她看上他家送的话费、王老吉和空气净化器了,所以贪小便宜的心理千万不能有。
2、人气突变。
人气积分越高,表明在平台出借和借款的人数越多。目前该指标根据出借人人数、借款人人数加权得出,并且根据平台模式给予适当调整。也就是说如果一个平台的人气忽然下降的非常厉害,成交笔数变少,用户相比之前明显不活跃,那么就要注意了。
满标速度也是平台人气的一个反应,如果在大环境都正常的情况下,你所关注的平台满标速度出现明显下降,那么证明平台的危险系数增高。
例:上咸BANK的运营总监船长(网名)为知名网贷名人,具有很高的人气,但是后来一度平台人气下降,待收却一直创新高,说明大户占比变高,散户离场,这就要引起投资者注意了。
3、待收额巨大,短期标随叫随到。
不靠谱平台或自融、或需要借新还旧填窟窿,都会不断的发标,待收金额会持续攀升。这一点很具有迷惑性,投资人经常误以为是人气旺。很多投资人内心排斥项目少的平台,担心资金站岗、担心平台业务拓展能力差,其实这一类可能更真实,反而是新项目不断,代收无节制增高的平台需要引起注意。
例:昙花一现的淘金贷一度推出大量短期标等吸引了大批投资者。起初虽有投资者对淘金贷的交易细节提出质疑,但“秒客”们并没有发觉异常。5天后淘金贷网站突然显示数据库链接失败、客服无法联系,其负责人的手机也处于关机状态。
4、透明度低、信息造假。
透明度积分越高,表明平台信息公开得越多,平台越透明。透明度指标根据平台是否公开公司证照、逾期数据、借款资料以及抵押资料照片、运营数据、借款人基本信息以及信用等级等信息评分得出,如果平台的透明度变低或者信息本身就存在造假,就要拉响预警了。
例:北京平台 “网金宝”办公地址是摩码大厦22层,但该大厦最高只有20层,其所谓的同央行合作照片亦属PS造假。这种造假行为,只需稍加对比就能轻易得知。对于类似这样的信息本身就造假的公司,应该多留几个心眼。
5、到期提现困难。
除了银行方面问题,一般来说提现困难是P2P最不应该出现的现象,如果不幸发生了,那么能提多少是多少吧。出提现问题的平台大多是运营能力不足的平台,一般很难翻身。
6、霸王条款。
如果某平台本来对投资者热脸相迎,但有一天态度却来个180°的转变。一般是平台内部出现了问题,或者已经准备跑路了。
7、利率不降反升。
P2P平均利率一直在降,大多数正规军也在缓慢调整利率。但有的平台利率不降反升,连续发出了年化收益20% 、30%甚至40%的标的时候,那么多半是遇到兑付危机了。历史的经验也告诉我们,只有实事求是才能获得长久发展,过高的收益必定产生高风险。
8、负面消息。
负面消息对平台主要造成的影响在于兑付危机。当然也不排除有恶意诽谤的行为,具体在于看平台回应是否有理可据,投资者也需理性对待,避免当了他人枪手。
9、大户撤资。
大户对消息的来源一般比散户要快,因此在投资时如果发现大部分大户撤资,或许意味着平台即将发生问题。
10、地域趋势。
在网贷投资中,确实存在地域效应。在过去的几个月中,山东的问题平台又发生了集中爆发的情况,多家平台老板连夜跑路。再例如四川的关联担保,安徽自融现象厉害。所以地域风气很重要,不可以忽略地域风气对其他平台老板产生的心理影响,对于灾区频发的地域,投资者要多加注意。
作为普通的投资人,既没有天赋异禀,又没有出奇的好运气,还是老老实实地尽量远离高风险的平台。
 
 
【问题4】平台为什么会提现困难?
【答案】
无论是银票、存折还是网银显示的银行卡余额,又或是支付宝里余额,还是P2P借贷平台里所显示出来的可提现金额等等,只是一个数字,任何和金钱有关的数字,在没有变成拿在手上的现金的时候都不是你的金钱,而是在显示给你看的人、平台等的手上。如果,能够看明白这一点,那么平台提现困难的原因症结也就呼之欲出了。
笔者认为,现在的很多资金池模式的P2P平台,无论线上还是线下,大多会存在循环出借的现状,也就是说,在投资人的资金出借后没有到期或到期后没有提现,而借款人还款到平台账户后,平台把这部分的资金再次出借,获得更多的利息,投资人的资金赎回或提现钱款来源于后续其他投资人的出借款项,一旦后期资金量减少,就势必会造成平台提现困难。而所谓的赎回T+N的时间,更多的是对大金额赎回的时间缓冲的保护,特别是线下平台尤为重要。也就是说,对于资金池模式的平台,投资人的余额只是数字,钱还是在平台的手上。
提现困难出现的原因有可能是逾期。很多平台,都会标榜百分百本息保障,先行赔付,风险准备金,担保公司担保等等,大致宗旨就是一句话,到期以后,投资人钱一定能拿到,于是当大量的逾期遇上了大量的赎回提现,平台本身准备的风险准备金或各种备付金一旦不足以覆盖的时候,提现就困难了。
提现困难出现的原因有可能是抵押标。毋庸置疑,借款人逾期后,平台会对抵押物进行处置,变现。但是这个过程需要时间,同样遇上大量提现,造成平台自身资金流转不畅,就会产生提现困难。
提现困难出现的原因有可能是平台发标给出的利息超过借款人支付的利息引发提现困难。为了吸引资金,特别是新平台都会发些高息的秒标什么,之后的运营过程中,利润并没有把这部分的成本覆盖掉,日积月累,同样会造成提现困难。
提现困难出现的原因有可能是因为一些风声,导致了投资人纷纷的提现造成挤兑,而造成提现困难。
至于那些自融,卷款跑路的平台,过于负面,不提也罢,大家脑补一下就能明白了。
总之,最根本的原因就是因为一些外在的因素导致了赎回的资金与平台的流动资金不成正比,就会发生提现困难,而平台的流动资金不足,大多数是因为投资人的钱还在平台里,平台挪作了它用。还是那句话,账户余额里所显示的数字,仅仅只是数字而已。
所以,笔者一直期待着,有一天平台就像证券公司一样无法接触到投资人的账户。那样的话,真正意义上的P2P春天才会到来。
 
 
【问题5】拆标有哪几种情况?如何看待拆标?
【答案】
 “平台拆标有风险”,从防控资金链风险的角度来说,这是不允许的;但在实践中,这又是行不通的。一定要说这个话题,不是替谁背书,而是针对一些教条主义的朋友,把道理说清楚,让大家明白其中的是非曲直,把判断权、选择权交给投资人。
首先,P2P是一门实践的科学(不能仅从道德的标准来评判),要遵循“现实中行得通”的原则:大平台、小平台标准不一(小平台安全可控的范围内可以适当进行一些操作,但是大平台要严格控制拆标),就像资金托管对新老平台要实行“双重标准”一样(大的老的平台不托管也有运营得很好的,但是新平台从安全的角度考虑,最好要有托管)。
一定程度上来说,不拆标,新平台很难发展。就好比我们买一个家具,买一张床,门不够大,所以一定要拆散搬进去,然后再组装,等将来家具用旧不要了,也要拆掉,再搬出来。不然会卡在门口。平台上线运营也一样,刚开始,平台的融资能力是有限的。
比如一个平台每周的融资能力是300万,这时候,有一个400万的项目,如果不拆,直接放上去,不考虑投资人的观望心理,满标需要10天左右。这个时候,前面投标的人会强烈不满。实际上,长期不满标,会加重后来者的观望,这个标可能会流标。因此,需要把它拆成小的,比如说50万一个,就比较容易满。
这说的是拆金额。如果仅是拆金额,不仅对投资人和平台的安全无害,反而更有益。体现在两个方面:一是发标时容易满标,这里面有点饥饿营销的意思,卖房子、卖汽车都是用的这个技巧;二是将来还款的时候,如果万一发生逾期或者坏账,平台或担保公司在垫付代偿的时候,也比较方便,不会在同一时点,出现大笔资金的需求,便于他们筹款应对问题。不拆金额的情况下,单日资金大进大出,大进没问题,大出可能会导致资金链断裂。
关于拆期限,会更敏感一点,但是也是很常见的,一定程度上是必须的。还是刚才那个例子,平台每周的融资能力是300万,这时候,有一个400万的项目,假设项目是6个月。一般6个月的项目比较常见。如果只拆金额,每个50万,一共8个,全部6个月。
根据网贷之家的分析:投资人里面,投1至3个月的占47.8%,1个月以下的7.24%。 加起来大概55%,投6个月以上的只占20.72%。同时,对新平台的态度70%观望,25%的不投资,4.7%专注打新。
试想,如果不拆期限,对于一个本身就没有人气的新平台或小平台,这8个标,每个50万,有谁来投?这个时候,平台就只有另一个选择,发天标、体验标,或者发假标(全部做成一个月,每个20万)。拆期限,迁就投资人,比发假标吸引客户,要强万倍。
如果投资者看到有新平台从不拆标,包括金额和期限,刚好所有的项目都那么巧,金额和期限都很合适,十有八九是假的。线上不拆标,还有一种很隐蔽的做法,线下先拆好,然后再拿到线上来发。其实严格来说属于作假,更可怕。这就需要一个项目结束之后,看他是否重新再发。
另外,还有一个更为可怕的做法,就是用约标来缓解不拆标的压力,其实新平台玩约标,风险是很大的,一是承诺的要求相对会高很多,严重损害平台和其他投资人利益;二是资金大进大出,特别是前面答应了人家的条件,给更高的收益,后面不给了,客户提现,可能造成平台资金链紧张,甚至断裂;三是造假太厉害,约标的客户是否真实,无从查证。很可能是假客户满标,然后重新再发。
投资人客观看待平台严格控制,谨慎操作。当然,这里面也是有一定风险的。对于平台来说,可能会导致资金链断裂,需要留存一定量的备用金(注意我说的不是资金池)。还是刚才那个例子,比如拆成每个50万,每个都是1个月。假设是5号发标,那么下个月4号到期,这时平台就需要先用自己的钱,把50万还掉。然后5号再发。注意一点,时间上不能有重叠。否则就有旁氏骗局(借新还旧)的嫌疑。
这里有个问题,假如5号再发时,大家都不投了,平台就需要自己用钱填补。这是潜在风险所在。但好在新平台,盘子一般都不大,拆过之后的标金额一般也不大。实际上,风险能够比较好的控制(大平台盘子大,风险会急速上升)。金融的核心,就是要通过杠杆放大。平台自己的备用流动资金(注意不是风险备用金),就是发挥这个作用的。
对于投资人来说,要防止平台重复发标。比如上个月5号发了标,过几天又发。就是说标是真的,项目是真的,重复发(实际上也是假标)。 这一点,很不容易看出来,除非把平台的所有项目拿出来核对。真正的平台发假标,是这么干的,而不仅是赤裸裸地编造假项目。
除此之外,投资人还应该注意一点,平台拆金额、期限之后,再加上高息推广,与诈骗的骗子平台很像。要结合其他的资料加以区分对待。
所以说,金额错配、期限错配,虽然平台要尽量控制,但是无法避免。需要平台做好规划,逐步控制、减少,直至尽量不拆。但是,有一件事,平台绝对不能干,那就是项目的错配(实际上,资金托管的平台想做项目错配,也做不了)。
 
 
【问题6】信用标风险点在哪里?
【答案】
信用借款标是一种免抵押、免担保、纯信用的授信方式。目前,P2P网贷平台因定性模糊还没有明确的征信对接,因此多数平台只能依靠用户自己提供银行信用审核、工资流水证明以及其他证据来反映其资产状况。这样不仅增加了审核成本,也增加了违约风险。针对信用标,多数P2P网贷平台要全部承担还款压力,一旦出现几个甚至更多的用户还不了款,那么P2P网贷平台势必会出现资金灾难,最后引发运营困难,甚至更严重的结果。也正是如此,曾经红极一时的信用借款标最后让P2P网贷平台害怕,乃至如今逐渐烟消云散,不再是借贷平台的主营业务。
 
 
【问题7】抵押标风险点在哪里?
【答案】
在网贷中,抵押标主要是房产抵押标和车辆抵押标。大多数投资人在选择投资标的的时候倾向于房产抵押标,下面主要介绍对房产抵押标的个人见解。
百度百科对房产抵押的解释:房产抵押是指产权所有人以房契作为抵押,取得借款按期付息。房屋产权仍由产权所有者自行管理,债权人只按期取息,而无使用管理房屋的权利,待借款还清,产权人收回房契抵押即告终结。如债务人不能履行债务,则债权人有权依法处分抵押房屋,并在处分抵押房屋所得价款中优先受偿。提供抵押房屋的当事人称为房屋抵押人,接受抵押房屋的原债权人称为房屋抵押权人。房屋抵押人必须具有完全的民事行为能力,无民事行为能力和限制民事行为能力的人不得设定房屋抵押。
个人认为房产抵押标主要有以下几点风险:
1、道德风险:房产抵押只是个名头,平台虚构房产抵押材料,包装以后以房产抵押标的形式吸引投资人,本质上就是信用标。
2、政策风险:借款详情里调阅房产证信息,注意查看房产证上的使用权类型,一般有出让、划拨、其他类型,出让类型风险最低。
3、二次抵押风险:笔者关注到南昌可以办理房产二次抵押,并且提供公证,可以拿到房屋他项权证。二次抵押分为两种情况,其一全款房二次抵押,债务人一旦发生逾期,房产处置后所得款项优先受偿人是一次抵押的债权人,投资人只能获得二次抵押残值部分处置款;其二是按揭房二次抵押,债务人如果发生逾期,银行有可能会冻结借款人名下所有资产,进入法律诉讼程序,投资人面临漫长的等待期。
4、保障居住权风险:如果借款人名下只有一套房产,而且面积较小,一旦借款人发生逾期,P2P网贷平台主张处置借款人抵押房产时,借款人可以保障自身合法居住权的名义对抗,这种情况下法院一般会支持借款人的诉求。
5、抵押率风险:在房产抵押标中,商品房的抵押率一般不超过70%,店铺的抵押率不超过50%。查阅借款详情中的房产评估价与授信额度,对比之后如果授信额度超过房产评估价的70%,风险较高。
6、操作风险:关注抵押物是否处于政府规划的拆迁范围内,如果是拆迁房抵押,风险极大。
7、租赁风险:核实借款人房产有无出租,如果是在办理抵押前出租,且租赁期限在抵押期限之后,那么租赁权是可以抗辩抵押权的,借款人出现逾期,P2P网贷平台无法及时处置房产,风险较高。而作为投资人很难核实到房产的租赁情况,可以询问P2P网贷平台是否和借款人签订了房屋租赁合同。
抵押标在P2P网贷平台中是颇受投资人喜爱的投资标的,以其可变现性强、资产便于转让受到投资人的欢迎。但是抵押标同时也存在一定的风险,投资人需要理性对待,合理规避风险,保障资金安全。
 
 
【问题8】净值标(又叫资产标)风险点在哪里?
【答案】
净值借款标是以用户在该平台所拥有的资产为质押的授信方式。该类资产主要为在该平台所拥有的债权(某些平台支持用户购买平台股权并作为净值借款标的质押资产)。
净值标是一种相对安全系数很高的借款标(实际上是以在平台可控制范围内的股权和债券作为质押),因此利率方面可能比较低,适合资金黄牛;同时用户可以借助此标放大自己的投资杠杆。虽然它优势全全,但也要控制基数以及风险,一旦有别有用心的用户参与,那么势必将出现投机倒把、以钱赚钱的诈骗行为。
 
 
【问题9】车贷业务的优缺点?
【答案A】
车贷业务相对于房贷、过桥、商业保理等业务来说,具有标的小,数量多,风险分散,公允价值易评估,变现能力强、投资周期短的优点。车贷的金额,往往根据车辆的市场公允价值加计折旧,提取风险准备金和管理、处置费用之后计算,往往一辆车的价值不会很高,发生少数的逾期、坏账也不会影响平台资金的平稳。车辆是否有重复抵押的风险,也可以通过从公安交管部门调查取证,有效防止借款人多处抵押,重复骗贷。同时,车辆也是比较容易处置的,二手车的市场交易比较活跃,不会因为车辆压在平台方给平台方造成太大的资金压力,同时平台方也不用急于折价变现。另外车贷的投资周期不会很长,因为车辆的折旧速度比较快,车贷也不能接受长时间的贷款,车贷的投资周期往往比较短,这也符合大多数投资人小额、短周期的要求,符合网贷普惠金融的要求。
车贷业务的主要缺点是运营费用比较高。对于抵押车辆,需要加装GPS,防止借款人恶意开车出逃。但是魔高一尺道高一丈,加装的GPS也经常会被恶意的借款人拆除,并且逃逸。如果GPS被拆除,那么这笔贷款要收回的难度就非常大。对于质押的车辆,必须要找好合适的停车场,安装好足够的安全措施。对于大城市来说,停车场的开销将是一笔非常大的开销,在贷款时候必须考虑这方面的因素。同时,停车场还要安装好监控和防水、防火、防盗措施,这些措施的设备成本和人工成本都是非常高的。另外车贷的价格评估、抵押流程、贷后管理、坏账处置一系列环节都需要工作人员有比较高的专业素养,这些环节又增加了车贷平台的人力成本和时间成本,平台方的运营成本相对较高,所花的精力也相对较大。
 
 
【答案B】
很多地方广为盛行车贷业务。车贷确实很快捷、简便的获贷方式,它分为两种:质押贷款是借款人(债务人)将动产移交债权的人占有,将该动产作为债权的担保;抵押贷款是放款方扣押车的大本(即机动车登记证书)或在车内装置GPS定位装置。
一般是由专门的评估师给车子评估价值,放款方会根据这个价值来判断应该放款多少。所以说车贷也是一种不会赔钱的贷款方式。
缺点就是出现了预期或坏账,债权人不能及时地把车子变现。这个主要是由以下几点造成的:
1、没有认识熟悉的二手车商家合作,这样会严重影响车子价值。
2、当车子不是质押,而是抵押时,车内的GPS定位系统会被拆除,曾经听朋友说过一个实例:一人从外地购买了一俩丰田霸道,价格非常的便宜,市场价的两成,但是没有手续。新车主买了车子就去汽修厂拆GPS,一共拆除了6块定位块。这也符合中国特色,上有政策下有对策。
 
 
【问题10】房贷业务的优缺点?
【答案】
所谓房贷业务是以房产作为抵押担保,向借款机构申请借款的业务。目前市场上主要的房贷业务有两种,一种是房屋抵押按揭贷款,另一种是房屋抵押经营性或大额消费贷款。前者因为贷款回收周期较长,借款人对利率水平比较敏感,一直属于银行的业务范畴;后者往往借款周期相对较短,属临时性周转用途,通常被借款机构作为主要业务。
房贷业务的优点:
房贷业务起始于1993年,是国家开展住房制度改革的产物,从房屋按揭贷款开始。后续银行陆陆续续在此基础之上开展了房屋抵押贷款的业务。房贷的优点毋庸置疑:
1、可以有效地缓释因为各种因素造成的风险情况发生,比如第一还款来源出现问题;不可抗力对借款人产生的影响等。处置抵押物就可以成为第二还款来源,保证覆盖整个借款的风险敞口。
2、房产属于不动产,除非是遇到极端情况,一般情况下是无法毁坏或是迁移的,状态相对稳定。而且在进行贷款操作的时候,办理抵押登记手续相对简便,等待他项权利证的周期大概在3-5个工作日。
3、目前房贷业务的重点是在房产的处置上面,现在有公证处强制执行手续和全委手续,借款人一但无法归还借款的情况下,可快速在不通知房主的情况下委托中介机构将房产快速变现,为回款多了一重保障。
房贷业务的缺点:
房贷业务在一定时期确实推动了我国信贷市场的繁荣,但在实际的借贷过程当中也存在着一些缺点。
1、房产如果是大型写字楼、别墅等金额较高的房产,因为受众较少,市场成交量相对来说不多,处置起来相对时间就会很长。而且金额较大的借款对于借款机构来说,出现一笔不良,带来的是毁灭性的打击。
2、房产如果不是一二线城市的,由于房价波动较大,虽然抵押率设置在较低的水平,但是交易量不活跃的话,对处置也会带来影响,而且如果发生系统性风险的时候,随着坏账率的上升,也会造成严重的后果。
3、房屋抵押贷款可以办理若干次抵押登记的手续,如果办理初次抵押的机构未通过有效方式,如未强制保管房产证、未网签、锁定等操作控制住借款人办理二次或多次抵押手续的话,到期处置房产的时候就会变得异常繁琐。
4、还有一些市场上存在的转单业务,由于数量不是太大,在这里就不做过多的介绍,但这也是房贷业务存在的缺点之一。
在征信体制未健全的时期,房贷业务是借贷机构首选的业务之一,只要在房产价格相对稳定的一二线城市,抵押率设定合理,风险在一定程度上还是可以控制的。但是这里也要提醒的是,借贷业务还是要回归到考察借款人还款来源与借款用途上来。
 
 
【问题11】供应链金融业务的优缺点?
【答案】
优点:资产相对来说优质,风控容易把握。1、因为核心企业对它的上下游本身就有一个筛选和了解,如果上下游如果太差,那么核心企业也肯定不怎么样。所以核心企业一定会对上下游有要求,才能突显出自身的实力和优势。2、企业违约成本偏高,坏账几率低。核心企业要足够高大上才能支撑产业链,高大上企业债权的坏账几率会低于其他杂牌军。
缺点:供应链金融业务的风险主要来自于核心企业,主要有两个风险,一是如果核心企业出现资金困难,容易死一片;二是道德风险,核心企业借平台“自融”。
供应链金融主要就是应收账款、应付账款和存货质押三种。最好做的自然是应收账款,因为发生了实质交易,就等付钱了,其次是应付账款,这个可以理解为正在交易,最后是存货质押,这个不确定性比较多。
 
 
【问题12】股票配资业务的优缺点?
【答案】
股票配资,就是配资公司提供资金给借款炒股客户资金使用权利,借款方支付一定的数额保证金给配资公司,操作账户由配资公司提供,配资公司向借款客户收取1%—3%的利息费用。借款客户使用配资公司提供的账户所产生的盈利或者亏损都是借款客户自己承担,一般借款炒股都是老的股民,抗风险能力较强。
股票配资业务方便快捷,股票客户只需带着自己的身份证和银行卡到公司,在公司详细了解和调查清楚客户情况之后,就可以签订合同。或者在比较可信的网站直接把保证金打给配资公司。股票配资的优劣势分析如下:
优势1---直接扩大投资资金量。举个1:5配资的例子。例如借款客户有1万元资金作为保证金,出资方(配资公司)可再提供5万元资金,即融资后共有6万元资本进行投资操作。假如盈利1万,就是赚了1倍,假如亏损,也就剩余香烟费,配资公司如何实现风控的呢?首先合同有约定,至少持有3只以上不同的股票组合,分散风险,一但亏损本金5000元,预警客户电话告知,追加保证金或者平调部分仓位,亏损7000元系统直接按设定的风控线平仓。万一不能平仓,还有人工监控,还有3000元额度,可手动平仓。这就为具有较强盈利能力的投资者提供了迅速扩大获利的途径。
优势2--- 配资成本较低。出资方的实际出资额收取利息(或管理费),并不按照整个账户资金收取(即不针对客户的保证金收取费用),不收取任何手续费,不规定协议佣金,不做盈利分成,最大程度降低借款成本。除利息外无隐性收费,盈利100%属于投资者。投资者在交纳风险保证金后可立即开始完全独立的管理资金账户,出资方(配资公司)不会作任何干预。
优势3---手续简单,办理快速。对于需要扩大投入资金的投资者来说,配资合作的手续办理相对手续比较简单,限制较少。能够帮助投资者第一时间在投资环境见好时抓住投资时机。
劣势1--- 投资风险增大。配资合作在放大盈利的同时也会放大投资风险,因此并非所有投资者都适合进行配资,配资客户需要具备丰富的投资经验与较强的风险承受力。
劣势2--- 投资范围有少量限制。多数配资服务商都不允许投资者用配资账户资金去做高风险的投资操作,这会对部分风格激进的投资者造成一定影响。
劣势3---配资可能受骗。投资者如果想做配资,一定要选择正规专业的配资公司合作,否则可能有上当受骗的风险,避免造成自己本金的损失。
 
 
【问题13】期货配资业务的优缺点?
【答案】
在说期货配资的优缺点之前,先介绍一下期货配资。期货配资就是为期货操盘手提供资金使用,当期货市场预计会有一波行情来临时,客户自有资金不足,就会找民间借款提供资金杠杆,这时期货配资公司可为期货投资者提供资金支持,而投资者只需交纳一定的风险保证金来承担交易风险,期货配资公司提供操作帐户,由投资者进行期货交易。
一、期货配资优点:
1.等价替换资金使用,提高了投资者的资金使用率,改善了资金使用量。
期货配资投资者炒期货时,很多客户的自我控制意识不强,希望通过配资公司来协助风控止损,实现以小博大。在这种情况下,配资能保证期货投资者不受其他因素影响的条件下抓住投资机会,实现正常盈利。
2.操盘所有的收益全归期货操盘手所有 ,配资公司盈利来源于下面的影响因素。
配资方的利息收费是按照配资金额的大小,杠杆的比例大小,操作的频繁性程度,商品手续费的高低等因素来制定,也可能是免利息的。也有的会参与指导,所以收费灵活性很大,一般借款客户是不了解这么多的因素。账户中的盈利全归操盘手所有。
3.方便风控控制,帮投资者规避部分风险。
在配资操作过程中,期货投资者为了确保自己在操作过程中控制风险,自己会提前设置止盈或止损风险点位,但因为身兼操盘手身份,会影响操盘状态,从而往往失去该有的判断。配资公司会有风险控制,可以作为第二风险控制关口,从一定意义上而言,更保障了客户资金安全。
4.提供了操作帐号上的便利,间接降低了股指操作的门槛。
许多的中小期货股指投资者,可能没有真正属于自己的股指交易帐号,配资公司提供股指帐号,可以给客户提供一个实战的经验。
二、期货配资的缺点:
1、操作上,增加了交易风险。配资借助杠杆,扩大收益的同时也扩大了交易风险。
2、期货配资中,配资操作上会有一定的限制。例如对于做趋势的期货投资者来说,隔夜留仓会有一定的限制,同时最大使用资金只能是所配资金的一半,就属于重仓交易,日内必须平仓到本金,也有对冲套利的客户,风险较小,持仓相对可以较高。
 
 
【问题14】宝宝类、计划类产品的法律风险几何?
【答案】
在网络上搜索活期理财,打着更高收益的活期“XX宝”的产品五花八门,这类“活期”投资门槛极低,承诺可随时提现,部分给出的预期收益还特别高,看起来十分诱人。尽管大多数平台声称100%本息保障,但它们与“余额宝”的模式不同,这类宣称T+0、收益率较高、低风险的产品具体投向何处,背后是否设有资金池,互联网金融平台垫付资金能否承受流动性风险,均值得谨慎研究。
目前P2P活期理财产品主要有两种:第一种是活期理财与基金公司的货币基金挂钩,用户充值到平台上的资金在没有投资借款项目之前相当于购买了货币基金产品。第二种是活期理财对接平台的借款项目,即平台把借款项目打包,然后利用技术手段在后台实现投资人资金与债权包中借款项目的匹配,一般这种活期理财的平台都有债权转让功能,或者引入第三方做市商。其实现原理是平台在后台用程序实现投资人资金和借款人项目的匹配,而且是先有借款项目之后才进行匹配。如果投资人需要提前提现的话,平台是通过债权转让的方式来实现的。
但实际操作过程中这存在极大的流动性危机。首先是信息披露问题,因为活期理财对应的是债权包,所以很多平台的投资者都无从知晓自己的钱到底匹配到了哪个借款人。其次是平台垫付问题,因为有些平台的投资人活跃度不高,那些想提前提现的投资人在转让债权的时候会存在好几天都转不出去的情况,为了避免这种情况产生,很多平台都选择自己先垫付。 然后是债权不够问题,一般来讲正规操作的活期理财产品是必须先有债权然后才进行匹配,但是有些平台的债权相对较少,现有的债权无法满足活期理财用户的需求,平台就先把用户资金归集起来,形成一个池子,用新进入用户的钱来还老用户的本金和利息,也就是行业常说的“借新还旧”、“拆东墙补西墙”。 这种操作模式对平台自身的流动性提出了非常高的要求,一旦平台遭遇用户大量提现的情况,平台很可能因流动性不足而“猝死”。
说到底,若从合规的角度去理解剖析P2P活期理财产品,它的处境非常尴尬,一方面如果各方面都进行限制,那活期将不活期,活期将经常性的变成了P2P平台普遍的债权转让功能而已,体量也无法做大,也不会多太好的用户体验。另一方面,如果不进行相应的限制,那平台可能会触碰监管红线,未来也存在很多隐性风险,同时专业的投资用户也会提出诸多质疑。如果在监管不断要求资金托管的趋势下,活期的P2P理财产品,将加大灵活性的实现难度。如今遍地P2P平台的大背景下,利用此类产品来进行资金不合规的操作平台大的小的都不少。
 
 
【问题15】如何简单的识别问题平台风险?
【答案A】
P2P网络借贷无疑已经成为了普通人最佳的理财方式之一,最主要的愿意大概来自两个方面:低门槛;高收益;低门槛主也可以从两个角度来理解。首先是参与的资金门槛被极大的降低了,非常适合大众参与,很多平台1元即可参与投资。另外,专业知识门槛也极大的降低,相比股市投资等理财方式,P2P理财就是简单的债权投资,人人都能看懂,不需要特别强的专业知识,使得P2P理财成为了普通人理财的最佳方式。但是,行业目前还处于早期,平台倒闭跑路的事件也频频出现,那么对于投资人来说,如何简单识别平台的风险很有必要。
1、警惕高收益陷阱。在一定程度上风险和收益成正比,收益越高的平台往往风险也会越高。但是目前往往很多投资人受到了一些误导,甚至很长一段时间在网贷圈内流传一句话『低收益平台,都是在耍流氓』。很多投资人认为,平台放出去的利息往往都在四分往上,但是给投资人往往就一分五左右的平台偏多,这对于投资人来说是非常不合理的。但是,根据目前的从业经验来看,就算平台在这中间有三分左右的利差,这部分费用扣除逾期坏账损失,平台运营推广成本等,绝大多数平台基本没有盈利,目前尚处于亏损期间。这里可以给出一组数据,目前一个百度竞价的注册用户的获客成本在200元左右,再转化为投资会员的成本往往就上千了。所以,平台的收益高于20%的,往往就有一定的风险,风险主要来自两个方面:一是道德风险,平台利用高收益吸引投资人,准备跑路。二是,经营性风险,融资成本过高,平台长期不盈利,也会出现经营性问题。一般来说,年化收益控制在15%左右从一定程度上来说是比较合理的。
2、合理利用搜索引擎进行检索。往往在一些平台已经出现问题的时候,还有部分投资人不知情,仍然向平台投钱。投资人之间的沟通不畅是出现这类问题的主要原因。那么,对于P2P平台来说,一旦选择通过互联网进行融资,也就意味着平台的一举一动都会暴露在公众的眼前。所以,往往很多平台在刚出现问题时就可以在互联网上找到一些蛛丝马迹。对于投资人来说,在进行投资决策之前,最好通过搜索引擎的关键词检索,对平台进行检索。看看互联网上有没有关于平台的负面信息,并对信息进行核实。在投资过程中也要养成定期检索的习惯。
3、通过网站用户体验和页面设计排除不靠谱平台。对于P2P平台来说,网站的用户体验和页面设计往往在一定程度上就能够体现出平台的运营能力。一般来说,一些骗子平台或一些本身实力不足的网贷平台,在网站设计和用户体验方面都是非常粗糙的。目前在网贷行业内往往花上几万块就可以上线一个模板网站。外加行业准入门槛很低,不少骗子平台就靠一个模板网站就可以大量的骗取投资的资金。但是,这类型的网站,因为本身就不打算长期运营,所以在页面设计和体验方面都比较粗糙,投资人在投资之前不妨先看看平台的网站页面设计和用户体验是否过关。
4、查看历史项目信息,进行交叉比对。对于普通投资人来说,获取平台资料的渠道是非常有限的。最主要的还是通过平台官网获取平台主要项目信息。那么,投资人通过对历史项目进行交叉比对,在一定程度上可以避免平台资料造假的问题,主要可以核实项目文字资料信息和图片信息,有无重合。关于图片资料信息,这个造假是比较容易的,但是一定程度上也是比较好识别的。最简单的方式就是通过百度识图的功能,把项目的图片资料上传到百度搜索引擎进行搜索。如果网上之前有相关的图片存在了,基本上就可以判断平台的图片很有可能就是网上拷贝的。
5、查看团队背景。个人比较看重公司的团队背景,一般来说团队背景越强的平台,平台出现问题的可能性也会越小。合理的团队背景应该具备金融+互联网两个方面的人才。如果团队背景不是特别强的平台,建议投资人谨慎考虑。另外,如果团队高管有人在同时经营其他项目的时候,就应该考虑平台是否有“自融”嫌疑,当然这个并不是绝对的。另外,投资人可以利用各地的公司注册信息查询网,查询公司的注册信息,同时也可以通过公司法人股东的名字,进行搜索,看看其他的关联企业类型。这样方便对团队背景有一个大概的了解。
 
 
【答案B】
近年随着P2P爆发式增长,大批投资人在面对平台时候无从下手。下面,我将分享一下自己简单识别问题平台风险的浅薄见解。
一、真实的线下借贷业务,线上资料要一一对应。判断方法:借款资料是否齐全,包括借款人身份证、抵押物相关证书、征信报告、住宅照片等。
二、从P2P理财平台发展的角度来判断平台运营风险。查看平台新增标的数、新增债项的平均金额、平均年化收益率、平均回款周期以及平均满标时间等指标来判断P2P理财平台的经营和存续能力。
三、强有力的风控团队。风控团队主要做两个工作,一是前期借款标审定的时候对风险进行评估,如果风险在控制范围之外则一票否决;二是贷后进行跟踪,定期对借款人的经营状况进行了解、上门调查,对于可能出现逾期要及时预警,把风险扼杀在摇篮中。
四、强有力的线下催收能力。判断标准主要是:1、对抵押物的处理能力;2、公检法社会资源协调能力;3、对于借款人心理分析、处理能力。
五、平台技术可靠,有不断改进用户体验的意愿。平台需要有自己的技术团队,对于投资人反馈的需求、提出的问题能够快速的响应改进。
六、可靠的市场营销推广能力。营销推广能吸引更多平台借款人、投资人,是推动平台业务发展的重要方面。因此要学会耐心观察一家平台是否在用心做市场营销,即使做得慢,但平台的营销、投资人数量在稳步增长,就说明这个平台是得到别人认可的。
七、温馨的客服体验。如果一家平台的客服能够自愿还很乐意的经常工作到晚上10点多,解答投资人的疑问,这说明,客服在这家平台工作是开心的,也是乐于付出的,进而可推断出这家平台老板待人是不错的,是值得信赖的。
八、强有力的资金调拨能力。借款标出现逾期且担保机构无法履约的时候,平台要有足够的能力来调拨资金去进行债权回购。这块判断方法在于看股东的社会背景实力。
九、平台上展示的官方资料是否清晰、齐全。主要包括以下几方面:营业执照、税务登记证、组织机构代码证;管理团队照片,团队实力背景介绍;公司内部环境照片及合作伙伴。其中营业执照上的组织机构码可以通过“全国企业信用信息公示系统”来查询其真实性。一个良好的P2P理财平台,管理团队应该主要由金融背景的专业信贷风险管理人员组成,其中从业经历极为重要,管理团队的素质决定着平台的发展。查看平台合作伙伴检验平台是否与融资性担保公司进行合作,是否披露了合作资质。
十、从资金安全的角度来判断平台运营风险。在作出投资决策前,投资者需要注意平台是否有第三方机构进行资金托管,避免被一些平台利用高收益,短周期的债项吸引,将资金在无第三方机构资金托管的情况下通过P2P理财平台进行投资,届时投资者的资金在不知情的情况下任由P2P理财平台支配。
 
 
【问题16】如何快速过滤P2P高风险平台?
【答案】
以下平台的特征是有较高风险的:
1、没有进行第三方资金托管的平台。在中国目前P2P形势下,远离资金池,靠拢第三方托管。虽然国外的发展说明资金池模式本身没有问题,但由于国内的互联网金融机制不成熟,因此资金池运作形式依然是中国银监会定义为P2P平台不能触碰的红线之一。一些平台把第三方支付通道说成是第三方资金托管;又有些平台同时有多个第三方支付通道,还有些平台还有线下充值。这样的平台风险是明显的。
2、项目信息对游客不可见,必须登录后才可见的平台。对这类不让游客查看项目信息的平台,有猫腻的概率较高。如果项目信息披露得很好,没有什么怕见游客的。
3、借款项目介绍不详尽的平台。借款项目信息披露不全,要么证明平台运营及风控水平不足,要么证明平台有意隐瞒借款项目的细节,安全隐患猛增。
4、天标、秒标多的平台。一些平台喜欢发布“天标、秒标”,所谓“天标、秒标”是P2P平台为招揽人气发放的高收益、超短期限的借款标的。通常是平台虚构一笔借款,由投资者竞标并打款,平台在满标后很快就连本带息还款。天标、秒标多是这些平台虚构的借款,没有真正的借款人,利用新投资者的钱向老投资者支付利息和短期回报,制造赚钱的假象。如果说开张大吉、逢年过节搞搞,倒还情有可原,但反复频繁地搞,难免让人心生怀疑。
5、短标过多的平台。如果一个平台90%以上的项目都是30天以内的标,这要引起注意。短标往往是非正规平台为吸引投资者所设计的陷阱,因为短标期短收益快,往往能更吸引投资者注意。成熟平台从运营及利润角度出发,不会过多的发短标。
6、期限长、流动性差的平台。如果平台的借款项目期限为6-12个月,且不能提供债券转让服务,那么对于投资者的资金变现来说是一个极大的限制。资金流动性差本来就是一个风险点。标的期限长、流动性差从另一个侧面也反映平台对用户不够友善,没有从投资者角度考虑问题。
7、利率超过24%的平台。高回报意味着高风险。国家规定民间借贷机构利率不得高过同期银行利率的4倍,按照目前5.6%的利率计算,年化利率24%已经远远高出法定标准,触及法律底线。重点提示,年化收益高于24%的项目慎投,年化收益高于36%的项目绝对不投。
8、雷区的中小平台。今年在山东、安徽频繁出现中雷平台,雷区的平台之间在运营模式和借贷需求多有相似之处,同质化恶性竞争,互相接盘也时有发生,这很可能与P2P行业发展的区域性环境有关。
9、三四线城市的平台。来自小城市的平台,获取行业信息的难度相对较大,技术和运营人才获取能力也较弱。此外,一旦项目出现问题,小城市平台在政府办事效率、抵押物处置速度等方面,相对于经济政治环境较为完善的大城市,会有一定的局限。
10、管理团队外行的平台。一个成熟的平台至少要具备风控、技术、运营、客服、推广五个关键部门,如果平台中“关于我们”的页面介绍没有100%提到这五个部门的高管或人员,团队就可以认定属于外行。
11、没有管理团队介绍或者没有管理团队照片的平台。有问题的平台,估计心是虚的;也许根本就没有什么管理团队,只是草台班子一个,不敢示众。
12、公司地址实景地图查不到的平台。如果一个公司的地址在实景地图上查不到,就要引起投资人的注意。或者查到的地址很偏僻,同样要引起投资人的注意。
13、搜索引擎上搜不到有用信息的平台。如果连百度或者360等搜索巨头都搜不到任何关于平台的有用信息,证明平台根本达不到互联网运营的基本标准,投资者最好远离。
14、搜索到负面消息过多的平台。如果线上线下搜索到的负面信息过多,则更要小心。对于集中出现的某条负面消息,宁可信其有,不可信其无。这是一条血淋淋的大红线,宁可错杀一千,不可放过一个。
 
 
【问题17】票据类业务的优缺点?
【答案】
一般来说传统意义上的票据分两种:银行承兑汇票和商业承兑汇票,简称银票和商票。互联网金融平台中的票据业务模式,主要是围绕这两类票据贴现业务开展,通过将票据质押给互联网金融平台,由互联网金融平台上的小额投资者支付资金贴现给持票企业。
票据本身的“低风险”特质能与“低收益”挂钩,在收益上至少能比银行理财类产品高2-3个点,这种“低风险”是在投资者的心理承受范围内。
票据业务的风险点:
1、票据的真假;2、商业承兑汇票的贴现要严格考察开票企业的偿付能力;3、银票和网上发布的标的是否一一对应,有无挪作他用;4、平台可能将一张银票进行了两次融资,二次质押从而形成平台资金池或自融问题。详情可百度搜索答题人文章《详解票据理财背后的猫腻》。
 
 
【问题18】平台常见的保障方式有哪些?
【答案】
截止目前,很多平台为了打消投资对于资金安全性的顾虑,往往都打出了本息担保的宣传口号。首先,别迷信本息担保。虽然根据《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》要求,未来平台要去担保化。但是,相关的政策尚未完全落地,所以在一定阶段内本息担保的模式还会存在。但是,本息担保是不是就没有风险了呢?显然不是。个人观点,本息担保在一定程度上掩盖了投资风险,使得平台的风险不透明,实际上是伤害了多数投资者的利益。平台的担保能力或者第三方担保公司的担保能力都是非常有限的。一旦平台出现大规模的预期坏账,本息担保就是非常脆弱的,根本无法保障投资的利益。到最后投资人将会承受更大的损失。
平台常见的保障模式都有以下几种。
一、第三方担保。
这部分是交由第三方担保机构进行担保,必须具有担保的资质才可以进行担保。同时,担保也有不少无限制的担保,通常会根据一定的比例进行担保,第三方担保机构的担保能力也是有限的。这就和我们前面所说的本息担保类似,有的是平台自己担保,有的是采取和第三方担保机构合作的形式。但是,目前第三方担保这块也不是特别规范。部分平台的放款量实际上已经超出了担保机构的担保能力范围。同时,担保机构本身也会出现一些问题,而失去担保能力。
二、风险备用金模式。
相信未来风险备用金将会成为去担保化后中小网贷平台的主流保障模式。目前业内普遍采取的方式,就是在银行开通一个风险备付金账户,在账户里面放入一定比例的资金。这部分资金就是用于借款项目发生逾期坏账时的提前垫付。这种模式还是需要采取杠杆的模式进行操作,随着平台放款规模的放大,风险备付金的规模也应该相应的放大,不然也很难起到保障的效果。但是,这种模式有一定争议,对于规模越大的平台就越难开展。以陆金所为例,如果他们采取备付金模式,根据他们的放款规模,对于备付金的规模要求就会异常之高,这对平台来说是基本很难实现的。但平台太小,备付金也起不了多大保障作用。
三、抵押物保障模式。
目前在车贷房贷领域,抵押物是比较受认可的,抵押物易变现,保值。主要是通过把抵押物抵押在平台或借款人名下,一旦发生坏账,平台可以通过抵押物变现,偿还借款。但是,由于目前行业内的信息不透明,平台也会遇到部分抵押物重复抵押的问题。
四、引入保险机构。
目前国内只有少数几家是和保险公司合作,进行项目保险,一旦项目本身出现问题,就由保险公司进行赔付。这就变现的变成的了保险公司兜底了。但是,这个并不是主流模式,合作门槛也是非常之高的。另外,多少平台对外宣传和保险公司合作,合作的程度其实并不是宣传里所说的那么深入,往往就是给借款人买一份人身财产险,或者给投资人的账号买一个账号安全险等。
五、平台自担保。
这个就是由平台自己声称对项目负责,一旦发生问题平台自己兜底。这样的担保模式其实是很脆弱的,一是平台的担保能力有限。二是平台本身如果定位为纯信息中介的话,在未来也是不能够提供担保的。
 
 
【问题19】普通企业担保的作用有多大?
【答案】
在弄清这个问题之前,要了解担保含义,所谓担保是指法律为确保特定的债权人实现债权,以债务人或第三人的信用或者特定财产来督促债务人履行债务的制度。在被担保人到时不履行承诺时,一般由担保人代被担保人先行履行承诺。
所谓的普通企业担保,也就意味着一般性民营个人或集体设立的企业或集团,包含投资性担保公司,都属于非持有国家下发经营许可证企业,跟一般企业性质无区别。由于每个行业行情不一样,本答案仅针对于P2P网贷行业,而且从平台和投资人两个角度分析。
对于平台而言,根据目前行业发展,虽然P2P行业大有“去担保化”的趋势,并且已经有平台开始去担保,但是如果在网站上,增加第三方担保回购或者第三方兜底作用,在一定程度上可以为P2P平台增加公信力,凝聚投资人,至少在部分热衷担保平台的投资人上有取信力,毕竟很多平台的做大,都是因为从无担保变为有担保后再疯狂发展,当然有的是融资性担保公司,有的也有一般普通企业,现在只是规模大了,无法继续下去或者对外自圆其说说不下去了,就提议去担保化。当然,如果平台寻找实力担保企业或者在市场上有一定影响力的集团(不管是否民营),那就更好了。另一方面,在业务风险上,也可分担和降低项目风险。
要详细了解这个说普通企业的担保作用针对于投资人而言到底有多大作用,就需要弄清一个问题,即在被担保人不履约时,担保人是否有能力履约就成了问题所在。在当下P2P网贷环境里,回答这个问题需要分类讨论:
一、需要关注该普通企业跟该P2P平台是否存在关联性?
如果是关联性的企业,比如很多平台上的担保企业是公司自己成立的所谓第三方金融公司或者其他公司,比如投资性担保公司说的是集团旗下的,不管这个平台怎么对外说,那真的没卵用,都是平台在操控,只是左右手问题。
二、在非关联条件下,前期还是有帮助的,但是后期投资人仍需关注平台运营。
在非关联性条件下,由于信息的非对称型,你无法知道该普通企业的实力情况,那么你就需要继续去探究这个企业的综合实力以及判断平台的后续运营,这是因为1、就像上面提到的,如果被担保人无法履行时,这个担保企业需要负责任,它需要有经济能力;2、任何一个企业都不是一成不变的,在后续投资时,需要关注该企业跟平台的运营,比如该企业的担保范围在哪里、平台是否无限制的发布有关该普通企业的担保项目,或者超过该企业的资产总量,那就有问题了。
 
 
【问题20】融资性担保公司为什么保障性更强?
【答案A】
一、股东实力。设立融担的初衷是为银行贷款担保的,非融担不能做银行业务,故融担的股东没有相当的实力和背景不会参与银行业务,股东实力比非融担要强大。
二、监管严格。融担成立前一般需要经过行政许可,拿到融资性担保经营许可证后方可注册成立。相关规定对高管任职资格、注册资本都有严格要求,成立后要做银行业务还需要通过银行的考核,没实力和背景的股东不会费这么大的劲去做融担。
三、反担保措施。融担一般会要求被担保方提供反担保措施并办理相关手续后才予以提供担保,反担保物等值或超值,借款企业逾期或者坏账,融担有处置反担保物的手段,能挽回损失,抗风险能力较强。较少做信用担保业务。
四、业务占比。目前融担以银行业务为主、网贷平台业务为辅,融担银行业务虽然收费较低但同时风险也较低,大比例低风险低收入+小比例高风险高收入配比,不会随意跑路破产。
 
 
【答案B】
一、从公司实力对比:融资性担保机构是特许机构,需要通过地方监管部门前置性审批许可并获得《融资性担保机构经营许可证》后,才能在工商等相关部门注册登记成立;而非融资性担保机构尚未实行准入管理,其注册登记没有前置性的行政审批要求,也不持有经营许可证,只要符合《公司法》等相关规定,直接进行工商注册登记或其他注册登记即可成立,融资性担保是持牌机构,非融资性担保是非持牌机构。融资担保公司需要提供。
二、从业务对比:融资性担保业务为特许经营业务,主要是与银行合作,他们有银行授信额度,能够提供贷款担保。非融资性担保机构,主要做一些类似诉讼保全担保、投标担保等履约担保业务。前者可以兼营后者的业务,而后者不能经营前者业务。简言之,融资担保就是为被担保人融资行为所提供的担保服务。而非融资性担保指的是为被担保人融资以外的其他行为提供的担保服务。比如增信服务、履约担保、投标担保。
三、从风险保障对比:融资担保一般要求提取担保赔偿准备金,而非融资性担保不做要求。
 
 
【答案C】
在回答这个问题之前,首先给大家做两个名词解释,即"担保公司"和"融资性担保公司"。
担保公司:个人或企业在向银行借款的时候,银行为了降低风险,不直接放款给个人,而是要求借款人找到第三方(担保公司或资质好的个人)为其做信用担保。担保公司会根据银行的要求,让借款人出具相关的资质证明进行审核,之后将审核好的资料交到银行,银行复核后放款,担保公司收取相应的服务费用。担保公司是担负个人或中小企业信用担保职能的专业机构,担保公司通过有偿出借自身信用资源、防控信用风险来获取经济与社会效益。
融资性担保公司:融资性担保是指担保人与银行业金融机构等债权人约定,当被担保人不履行对债权人负有的融资性债务时,由担保人依法承担合同约定的担保责任的行为。
为什么融资性担保公司保障性更强?主要从以下几点论述:
注册资金上,普通担保公司只要五十万以上,而融资性担保公司金额较大,一般要五千万甚至一个亿以上。
审批上,融资性担保机构是特许机构,需要通过地方监管部门前置性审批许可并获得《融资性担保机构经营许可证》后,才能在工商等相关部门注册登记成立;而普通担保公司尚未实行准入管理,其注册登记没有前置性的行政审批要求,也不持有经营许可证,只要符合《公司法》等相关规定,直接进行工商注册登记或其他注册登记即可成立,融资性担保机构是持牌机构,普通担保公司是非持牌机构。
业务上,融资性担保业务为特许经营业务,主要是与银行合作,替借款人担保,他们有银行授信额度。普通担保公司,主要做一些类似诉讼保全担保、投标担保等履约担保业务。前者可以兼营后者的业务,而后者不能经营前者业务。
值得注意的是,不管是普通担保公司,还是融资性担保公司,都存在一定的风险性。因此,对于投资者来说,在选择投资平台时一定要从多方面因素考虑,保障自身的资金安全。
 
 
【问题21】为什么有那么多融资担保公司出问题?
【答案】
一、市场经济情况下的小概率事件。市场经济下,企业破产倒闭,发展上市都是市场规律,所以融资性担保公司倒闭是很正常的现象。截止2014年末全国融资性担保公司数量不超过1万家,按目前的倒闭数量来看,应该还是小概率事件。
二、媒体放大作用误导投资者。媒体坚持“狗咬人不是新闻,人咬狗才是新闻”的原则,融担破产倒闭大肆报道,甚至报道某地区区域性风险,整个区域融担都倒闭,貌似没有准确的数据证明该区域倒闭的百分比,靠标题吸引人。
三、整体经济下行导致倒闭百分比上升。融担主要是为银行贷款做担保的,极小比例是为网贷借款企业做担保的。因为连续几年国家经济下行,出现了行业性风险比如房地产、风电、钢材、水泥等行业,此类行业普遍亏损无力偿还银行贷款,故为此类行业担保贷款的融担公司代偿、倒闭比例较高。
综上,对比全国融担公司的数量(不到一万家)融担倒闭概率还是比较低的,给人感觉很多倒闭主要来自媒体的误导,也请各位投资人理性判断。
 
 
【问题22】担保公司为什么愿意赔偿?
【答案】
担保公司分为2类:融资性担保和非融资性担保公司。因融资性担保公司成立要求更高且在银行有授信额度,一般有说,融资性担保公司给P2P做担保是更优于非融资性担保公司。一般来说能给P2P做担保的应该为融资性担保公司。投资者需要注意:担保公司和P2P签署了兜底担保合同(本金担保)是风险最低的。
担保公司一般业务流程:个人或企业在向银行或者第三方借款的时候,为了降低风险,银行不直接放款给个人,而是要求借款人找到第三方担保公司为其做信用担保。担保公司让借款人出具相关的资质证明进行审核,之后将审核好的资料提交到银行,待其复核后放款,担保公司会要求借款方提供充足的抵押物做反担保措施,担保公司收取相应的服务费用。
在正常流程中,P2P平台上每个有第三方担保公司兜底担保的项目,都需要有借款方和第三方担保公司签署的担保合同。签署了担保合同后,从法律意义上来说担保公司就有义务为该项借款做担保。如果出现违约,担保公司需要先行赔付,然后处置担保抵押物。
担保公司愿意赔偿基于两点:第一、拒绝赔付带来的企业运营风险和信用危机成本远远超过单个项目赔付金额;第二、担保公司可以通过处置抵押物来抵消赔付损失。
 
 
问题23】风险备用金模式常见的问题是什么?
【答案】
在诸多的保障措施中,保障作用比较好的是融资性担保和风险备用金。一般来说,一些中小平台比较喜欢采用融资性担保,能帮助防范与化解逾期和坏账风险(像网投网、花果金融,引入的融资性担保公司,逾期垫付、坏账兜底)。风险备用金模式,比较适用于交易规模大的平台(因为传统的融资性担保公司,一般难以满足平台快速扩张的需要)。
为什么越来越多的平台倾向于风险备用金模式?
从红岭创投首创风险备用金模式之后,越来越多的平台使用这种模式。按照一般的想法,新建一个平台,可以找一个公司担保(普通公司担保,一般责任或连带责任)。
但有两个问题:一是从历史经验看,这种模式最终的保障作用并不强,特别是一般责任;即使是连带责任,担保公司也难以满足P2P投资人及时垫付的要求。因此,投资人对这一类保障方式的平台并不是十分满意。另一方面,普通的平台也很难找到一个靠谱的公司来提供担保(不信任平台,也不愿意承担风险),所以,往往这种模式的担保公司,和平台是有关联的,总也脱不了自保自融的嫌疑;这一模式也只能为 一些原先就有实业基础,或者由投资资产管理公司开设的平台所用。
再有一个做法,就是找传统金融领域的融资性担保公司来承保,保障作用会更好,投资人也满意。但也有三个现实的问题:
一是很多融资担保公司自身经营状况堪忧,或者超额担保,平台不敢与他们合作。
二是融资性担保公司有担保额度限制,P2P增长速度快,很容易突破担保额的限制,一些大平台,担保公司无法满足平台快速增长的额度要求(所以大平台很少用使用融资担保模式),就像陆金所刚开始的那段岁月,融资性担保公司不断增资,但还是跟不上平台的增长,最后陆金所才站出来呼吁“去担保化”。
三是不愿意为P2P平台提供担保,大的融资性担保公司看不上P2P的小业务,即使是一些中等规模或者比较小的担保公司,也担心P2P平台的业务风险,所以真正能走通这条路的平台并不多(其中还有一些融资担保公司和平台是关联企业)。
在这样的状况下,风险备用金模式,就成了平台自然而然、且似乎完美的选择:一是业务风控不用受制于人,业务灵活度高,符合平台快速发展业务的需要(当然投资人承担的风险是很大的);二是门槛低,有一笔钱作为备用金就可以运作起来;三是经过红岭等巨无霸平台几年的教育,大家对这种模式也较为认可;四是方便展示宣传,可以托管起来,甚至可以放在一个银行账户里,供用户随时查看(其实没有什么意义,只能确认公布时点的账户余额,不代表下一秒还是相同余额,也行是0元。) 
风险备用金模式常见的问题在哪里?
备用金发挥保障作用是有前提的:备用金模式的原理就是数学中的“概率论”,每一个借款项目都是样本,而逾期和坏账则是“小概率事件”。
因此,通俗地说,备用金要起到很好的保障作用,至少有两个条件:1、必须得平台的盘子足够大,越大越安全(我拍脑地想,交易额最少3亿以上吧,待收1个亿以上);2、样本足够小额、且分散(就是单个项目要小,借款人要分散),越小额分散越安全。究竟应该留存多少备用金才安全,是一个比较复杂的问题。平台经营者和喜欢研究的朋友,可以查阅著名第三方平台网投春秋创始人@人为峰的论文《论P2P风险保证金的安全阈值》。
像红岭是满足第一个条件的,但是大标太多,侵蚀了备用金模式良好运行的基础,所以备受质疑。而眼下我们最常见的备用金模式平台,绝大部分问题出在盘子不够大,很多交易额都不到1个亿,备用金二三百万,但是单个项目经常三五百万,保障效率可想而知。
最近还了解到一个新情况,关于备用金的猫腻,需要引起注意。很多备用金显示很多的平台,往往还可以去银行账户查看的平台。有一个新的作弊手法:存单质押借款。有可能是在一个账户里,做一笔定期存款,然后以此为质押,再从银行借款,将现金套走。这时,投资人去查看,钱一直在,甚至还因为每月不断计提,账户里的资金还在不断增加,但其实,钱早已被套走了。大家碰到备用金多的,一定要重点查一下,不要被一个已经掏空的账户蒙蔽了。
使用这种模式门槛低。对于平台来说,成本费用也相对较低,因此给予投资人的收益回报也较高,比较容易得到投资人的信任,但是风险是极大的,可能几笔逾期或坏账就能将平台拖入困境(甚至绝境)。对于投资人,则很可能是信心满满地入场,在提现困难或漫长绝望的维权中收场。
这个问题,平台和投资人一定要想清楚。
 
 
【问题24】未来资金银行存管是什么意思?
【答案A】
按照《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》的说法,将来要实现“银行金融机构存管”。很多朋友认为是对第三方资金托管的否定,其实我们可以更深入地了解一下指导意见的原始表述。指导意见对资金安全的要求中,明确要求将客户资金和平台资金分账管理,将项目运营权和资金管理权分开,要求“银行金融机构”存管,并接受审计。未来的资金安全监督方式,可能与现在的“资金托管”有一定的差异(并未明确规定第三方能否参与,以何种形式参与资金安全的监管),但不受监督的资金池模式的生存空间,肯定是越来越受到限制和挤压。简单地说,未来的“银行金融机构”也好,现行的“第三方资金托管”也罢,都是保障资金安全的一种方式,它们的目的是相同的:防范资金池,降低运营风险。
 
 
【答案B】
资金银行存管是指网贷平台作为金融中介撮合投资人与借款人交易时,投资人的资金通过银行这个资金监管方流向借款人,目的是规避法律风险。
目前的情况下网贷平台不做托管就涉嫌平台非吸,如果做了托管那么借款企业涉嫌非吸。在今年关于民间借贷的司法解释出台前,企业之间是不准相互拆借的,只能通过银行发放委托贷款。个人认为,通过银行来存管也是出于以上考虑,规避法律风险。
通过银行来监管可以避免第三方托管机构与平台串通更改结款方式,实现假托管真资金池,这是银行存管的有利方面。
不利方面在于银行的介入不是做公益活动,托管银行必须收取一定的费用从而推高借款人借款成本降低投资人投资收益。同时银行偏爱大型网贷平台,高门槛会导致中小平台生存困难,从而导致网贷平台集中化和垄断化。
综上,银行存管只是一种规避法律风险,防止资金挪用的方式,不能保证资金安全,真实借款仍然会导致逾期坏账的产生。

高级问题
 
【问题1】XXXX平台半年内应该没问题吧?
【答案】
真的存在平台安全期的说法吗?“平台安全期”的投资观点,即认为任何平台都存在安全期,任何平台最后都会出问题,投资人只要能在平台暴雷前安全撤离就行。想法很谨慎、也很完美,却并不现实,而且是与事实相违背的。
在P2P行业发展初期,不要说规范经营,就连什么是规范都没有定论。在这样的环境下,投资网贷确实是需要勇气、智慧、运气相结合,密切关注平台发展所处的生命周期阶段,并在高危期之前撤离。
这是一种无奈,也是扭曲的投资观。投资理财不是算命、不是赌博。经营规范、模式合理、安全可靠的平台值得长时间投资,而具有安全隐患的,最好远离,好平台多的是,没必要冒险与隐患平台斗智斗勇、刀口舔血。
随着监管规定的出台,P2P的草莽时代逐渐结束,这种“博弈式”的投资策略将逐渐成为历史。我们更应该做的是从资金安全、项目真实性、项目质量、安全保障等去分析平台的安全性,远离存在安全存在隐患的平台。
 
 
【问题2】有哪些收益高又靠谱的平台?
【答案】
这是投资人最想问、最常问的问题,但是,这个问题没有标准的答案,要靠自己去分析、比较。如果想偷懒的话,可以看看网投网,看是否符合。
这里可以提供一些分析比较的方法。一个好平台,从根本上来说要满足2个基本条件:高收益、低风险。具体有五个要素,可以用于参考比较:1、资金托管(避开资金池);2、实地风控(避免空谈大数据、科学模型、某某技术等概念);3、易变现资产足值抵押(极端情况下的根本保障,哪怕担保公司也倒闭了);4、融资性担保公司担保(逾期有人垫付,违约有人兜底)。当然,一些交易额巨大的平台,也会采用风险备用金模式,只要风险备用金足够(记住足够二字),也能起到很好的保障作用。5、有竞争力的收益,至少要15%吧,不然还做什么P2P。
可以以此为参照,多比较,就能发现心目中收益高又靠谱的平台。
 
 
【问题3】哪些类型的公司需取得金融牌照方可经营?
【答案】
金融牌照,即金融机构经营许可证,是批准金融机构开展业务的正式文件。目前金融许可证由央行、银监会、证监会、保监会、商务部、省级金融办等部门分别颁发。金融监管根据时段划分为事前监管、事中监管、事后监管,市场准入制度是事前监管的核心,金融许可证则是市场准入制度的常态表现。
目前互联网金融业务可能涉及到的、且需要相关主管部门审批核准的金融业务属性牌照主要有以下16张。
序号 牌照 审批及主管部门 主要业务
1 银行 银监会 储蓄、信贷
2 保险 保监会 保险业务
3 信托 银监会 信托业务
4 基金 证监会 基金销售和基金支付结算
5 证券 证监会 证券业务
6 期货 证监会 期货交易
7 租赁
(金融融资和融资租赁) 金融租赁归银监会,融资租赁归商务部 各类融租业务
8 典当 商务部 典当业务
9 小贷 省级金融办 放贷
10 担保 省级金融办 担保
11 商业保理 商务部 应收账款融资
12 众筹(股权) 证监会 公募股权众筹业务
13 第三方支付 央行 网络支付;预付卡的发行与受理;银行卡收单
14 消费金融 银监会 消费贷款业务
15 征信 央行 个人征信服务
16 金融资产交易所 省级金融办 金融类资产交易
 
 
【问题4】如何判断平台自融?
【答案】
除了错误的投资心理(包括贪婪、恐惧、侥幸、欲望等等)使得投资人纵容自融外,还有一个很重要的原因,自融往往比较隐蔽,不容易判别。很多平台是公开自融,比如XX资本,比如出事的盛融在线,但更多的“实力没那么强”的平台,是偷偷自融,因此,我们需要从一些细节上去判断分析:
  1、从借款标的上看,自融的平台往往有如下三个特点:(1)多为高息、高额、短期标,  道理很简单,自融者心知肚明,唯有投其(投资者)所好才能容易借钱,而投资者的“好”是什么就不言而喻了。一个运营时间较长的稳健平台一般会把利率降到合理水平、标的分散小额、期限搭配合理,且以中长期为主。(2)借款资料简单,缺乏实质性内容,它本身就不是真正的借款何来真实详尽的借款资料,甚至出现拷贝走样的情况。(3)借款人数少,出现同一人反复借款现象,这在多个自融案例中出现过。由于受注册用户名、提现银行卡与身份证实名相对应等限制,而能知道自融的人数极少,自融者往往用自己或有限的人员来注册,因此常会出现同一个用户名反复借款现象。
2、从收益上看,往往高于同类平台两三个点。一定程度上,收益取决于平台业务类型,比如卖理财的(7、8、9)低于做债权抵押的(12以上),做房抵借款的(12至18)一般略低于做车抵借款的(20左右,当然车抵不押车的情况下,风险会比房抵大一些),纯做通道的(12至15,单纯转让融资性担保公司或融资租赁公司的债权,比如积木盒子\理财范)会低于自己拓展借款人再交给融资性担保公司担保的。银行系的(7、8、9,比如陆金所)低于国资系的(10至14, 比如开鑫贷),国资的低于民营成熟平台(13至16,比如红岭创投\翼龙贷),民营成熟平台低于进取型中小平台(16至22)。这个行业的费用利润相对透明,自融的平台,因为在业务链条上缺少一个环节(平台与企业,或者平台与担保公司实为一家),所以它的利润空间往往会更大;同时因为急于融到更多资金,他们倾向于把这部分利润让渡出来。
3、从平台背景来看,往往背景强大,有比较好的实业基础。而且这些实业的资金需求量大,往往还处于不太景气的行业,比如说房地产、矿产、造纸、光伏、钢贸等。比如里外、上咸BANK。这一点投资人要注意,有很多平台深陷房地产等高危行业,或与这些行业有着千丝万缕的关系。
4、待收金额不断增多。一个平台的风控措施固然有好多种,但观察其风险准备金或注册资本金的变化是一个很重要的量化指标,后二者的增多常是平台获利后所致,至少亏损不多。由于自融所需资金不断增多导致待收金额量上升,而本身无法或很少获利,风险准备金或注册资本金很难增多。
5、资金杠杆率明显升高。资金杠杆率=待收金额÷风险准备金(注册资本金),自融时分子数值不断增加,分母数值基本不变,杠杆率就不断升高。
 
 
【问题5】抵押与风控哪个更重要?
【答案】
说到借款,就不能不说说风控手段和担保措施,风控是一套流程化、系统化的风险控制手段或者说是一种指引;所谓抵押,通常来说是作为借款当中的一种风险缓释手段。下面分别来说明一下抵押与风控的重要性。
风控。从微观来说,风险控制可以说是借贷业务的核心,对借款机构来讲,传统的借贷流程分为贷前、贷中、贷后三步,每一步都会分成若干个细微的点,简言之就是100个借款客户就会有100种不同的风控手段。风险控制的目的是将可能存在的风险降到最低的水平,保证借款机构的良性发展。从宏观来说,风险控制体现在借款机构经营的全流程中。举例来说,比如操作信贷业务的流程是否存在漏洞,每天的头寸是否充足,国家宏观政策对借款人行业的影响,对应的就是操作风险、流动性风险、系统性风险。要控制好这些风险因素,就需要风控随着变化而变化,能百分之百将风险消灭的风控不是风控,那是神控。
抵押。抵押是目前在国内信用体系没有建立完成的最直接的担保方式之一,但现在被借款机构简单粗暴的用来决定是否借款的一个标准了,有些剑走偏锋的意味了。实际操作中借款的标准不是说你有抵押物就可以了,首要考虑的是贷款到期你用什么来还钱,其次考虑的是你的借款用途是什么,在确定了这两个方面以后,辅之以相应的抵押物作为担保措施来确定最终是否借款。这其中又会引申出抵押物价值的问题,目前来说抵押物的范围主要是房产和汽车,房产尤以一二线城市的最优,价格波动小,流动性相对较大。汽车抵押借款的特点是小额,处置方便,流通范围可以扩展至全国。抵押的最大风险在于抵押物价值的严重贬值,无法覆盖借款敞口。
分别介绍完抵押与风控,相信有心人会看出来这两者之间的关系了。风控凌驾于抵押之上,抵押只是目前国内贷款的一种有效的风险缓释措施之一罢了。未来随着信用体系的不断建立,抵押担保这种方式会慢慢淡化。抵押是固定的,风控手段是不断发展的,未来一个借贷结构的水平高低,还是要在风控手段创新上下文章。
 
 
【问题6】平台风控水平如何判断?
【答案】
1、风控团队整体从业经验。平台在团队介绍的时候注意团队风控负责人是否有银行、担保公司、小贷公司从业经验,从事风控岗位工作年限等。
2、P2P平台产品设计。平台的每款产品都是业务和风控结合时长打磨出来的,从平台产品说明,风控措施可以大致看出。很多平台的产品都很类似,互相比较就能看出哪个平台风控做的规范(尤其与经营时间较长的平台比较),风控水平更高;
3、平台资料展示中合同文本的展示。平台中展示的合同很多都是由平台风控拟定经律师修改过的,从展示资料中合同中的内容和债权转让协议的内容能看出风控整体水平(当然这需要一定专业知识)。
4、平台项目信息的披露情况。每个平台都有相关项目的资料展示,尤其是签订的借款合同,合同的填写有很多注意小细节(例如:按手印、借款额度的填写等等),从平台展示的合同图片中能发现平台风控水平;
5、考察第三方合作机构实力。目前大部分P2P平台都是做渠道,与线下类金融公司开展合作。举例说明:很多平台初期所有产品都是与担保公司合作,产品的风险主要也依赖于第三方担保公司的担保实力,从全国企业信息网等可以查询企业的相关信息;
6、安全保障。每个平台都有安全保障方面的介绍,当然这些介绍的内容都是风控团队整理出来的,从这里面内容也可以看出平台风控的整体水平如何;
7、其他:平台经营年限、产品收益、风险准备金等。
 
【问题7】如何判断P2P的项目真实性?
【答案】
投资者鉴定项目真实性要综合考察七点。对于完全符合的平台借贷项目,其风险可以得到大幅度的降低。
1、年化利率属合理。谨防高息平台,对于借款利率高于银行同类借款利率4倍的项目,则需要尤为警惕,这种借贷项目不受法律保护。年化利率高于24%的项目不建议投,年化利率高于36%的项目绝对不投。
2、项目披露信息齐。平台在不泄露隐私的前提下,披露的借款人基本信息、借款项目信息是否明晰,是否对应吻合。一个对投资者负责任的平台,一定是注重信息披露的完整性、公开性、透明性。比如:(1)借款人身份信息,包括个人身份证、婚姻家庭、家产、工作或生意开展、年收入等情况;(2)借款人如果是生意人,需要披露公司经营情况、工商执照、企业机构代码等;(3)借款项目发生所对应的合同及凭证:包含借款协议(合同)、打款凭证等。特别强调,对于债权转让模式的平台来说,借款合同以及借款转账的信息披露是必须要做到的,投资者要警惕没做到这方面信息披露的平台;(4)借款如有抵押物,需要披露抵押物的基本信息、抵押证明、抵押合同、担保函、抵押代理手续证明、抵押强制执行公证等。
3、避免不景气项目。如果借款人所在的行业不景气,那么其经营情况、现金流、利润等都会有很多不确定性,从而带来高风险。这些行业包括房地产、矿产、造纸、光伏、钢贸等。投资人需有基本的大经济环境判断能力,远离不景气行业。
4、抵押是否有效。借贷项目都会有抵押物(无抵押信用贷款除外),鉴定平台是否做好抵押事项,可以检查其公示的抵押物信息(如房产证、车辆登记证、行驶证信息),是否办理抵押登记(以出抵押登记回执或他项权利证书为准),以房产抵押为例,只有办理了抵押登记手续,房屋所有者才无法变卖过户,才可以在未来资产处置的时候优先受偿。
5、保障措施有力度。一个对投资者负责任的平台,理应为投资者提供有力的保障措施。国内P2P平台有两种方式让投资者放心。一是用风险保证金模式,二是用担保公司来对项目进行保障,而实力的P2P公司都选择后者,即担保公司担保。判断一个担保公司的担保力度,就要看担保公司是否出具书面的担保函或签订书面保证合同,谨防框架担保、超额担保、跨区域担保。
6、借款人合理分散。部分平台出现借款人数少,鉴标时要引起重视。出现同一人反复借款现象(专业放款人除外),这在多个自融案例中出现过,实践证明危害不小。
 
 
【问题8】如何判断一个平台的项目质量?
其实一句话概括,会还钱的借款人才是优质借款人。我始终是相信这样一句话的,品质决定质量。只有高品质的借款人,才有高质量的项目。
首先民间金融具有一定的便捷性和时速性,因为这是救命的钱,因此借款人拿到的贷款应该是他认为在这个市场上获得最低成本的贷款。很多相对优质的借款人仅仅在P2P平台上融资,只会选择期限短,而不会选择期限长的,因为借款期限越长,所付出的融资成本就越高,给企业经营带来的压力就越大,然后借款人就会想新的办法,付出更高的利息去融资,那么借款人的负债率就会越高,恶性循环,是很可怕的。因此,一个民间金融好的项目,其借款周期时间相对来说是不会太长,3-6个月为佳。甚至优质的借款人会付出一定的违约金,提前还款的。因为对于优质借款人来说,民间金融只是一个应急的周转地。而且,优质的借款人往往是不缺乏融资渠道的。
要判断一个P2P项目的好坏,不是一两句话就讲的清楚的。给大家一个鉴别的方法,就是看期限,看续贷。期限越长,其实借款人存在的违约成本越高,不要觉得有抵押就安全,因为谁也无法预测到借款人借到钱以后会发生什么情况。而判断一个项目的风控好与坏,根本还是要判断这个团队的贷前的信息资料收集是否详尽,贷后回访是否及时准确。要投资一个好的项目,最好去看看平台的每个项目线下的实际利息和期限。
 
 
【问题9】不同业务类型的平台合理的待收金额是多少?
【答案】
这个问题确实不好回答。我见人讨论过类似的问题,如何考察老板的实力,以判断平台的合理待收,大致观点是:一个平台的待收,应该控制在老板资产的某一个比例,比如说五折以下,这样才安全(确实安全,但是不现实,也不可能)。
这个问题,有一层暗含的意思:资金杠杆率的问题。实际上,监管对P2P平台是没有资金杠杆要求的。按照监管要求,P2P平台属于信息中介,理论上可以把待收做到无限大。
但是,纯粹的信息中介在目前的市场环境下,是无法存活的,往往需要平台引入一些保障措施,包括一般担保、融资担保和风险备用金。为了让保障措施发挥保证作用,对待收是有要求的,这取决于平台的保障能力、保障措施,也取决于单个项目的大小。
总体上来讲,分析合理待收水平判断平台安全的方法,个人感觉不是很科学,难以操作。最好的办法,还是老老实实选择规范透明的平台,选择资金安全有保障、项目真实优质、保障措施充足有力的平台,少为高息以身犯险。
 
 
【问题10】资金错配的运作及风险点是什么?
【答案A】
期限拆分的含义。举个例子有一笔借款,价值100万,为期1年,利率为18%(称这个标的为A)。对于大部分投资人而言,基于风险偏好,可能更喜欢为期六个月的投资标的。平台基于投资人的喜好,把原本两年的期限,拆分为两个六个月的小标的B。假设借款人能够正常还款,那么要求每一期能经营顺利、准确无误、毫无拖延把欠款还给投资人,从而使得这笔交易成功,本质上也没有任何问题,
还是上面那个例子,那笔为期一年的100万借款,分为两个50万的标的C。平台的这么做的逻辑是:投资人觉得标的小,那么我的投资就是多样化的,不把鸡蛋全部放在一个篮子里。打碎原本一块的东西,实现分散多样化。根本逻辑就是:多处投资,风险分散化。假设投资能够在年末,足额的还清100万,那么这么交易就是成功的。那么问题来了,哪个风险更高?
风险剖析期限拆分的风险点:1、要求借款人经营的连续性;2、要求借款人经营的稳定性;3、一般续借或者分拆的法人或个人,原本就不符合长期借款要求资质,时间长了,说白了夜长梦多,人心难测,万一借款人跑路了怎么办?这也就是时间风险。资金池是广泛存在于P2P企业,笔者不敢说100%的企业,但至少是99%的平台,是存在这个问题的。 因而,在期限拆分后,存在资金池本身流动性的考验,也就是流动性管理问题。说句实在的,如果P2P平台在资金流动性不出现问题,那么这家平台不管如何违法如何骗人,都可以继续“健康”的活下去。
风险剖析金额拆分的风险点:1、金额巨大,不管如何拆分,都存在大单风险;2、投资人原先预期多元投资,是一个假象,投资人风险根本没有分散;3、企业本身,由于巨大变动,原先的资产丧失,导致还不起这笔巨款。
笔者认为,对于平台而言,玩金额拆分,是没有问题的;而期限拆分,弄不好了,会直接毁灭平台,出了一点问题,都将导致挤兑问题。一句话:多一事不如少一事,期限拆分,就是多一事,增加了风险总量;而金额拆分,没有这方面的问题。
 
【答案B】
资金错配的风险:
1、时间上的错配,我们假设平台是合规的,没有对标的自行拆标,贷款人没有逾期,风险往往会发生在:前一投资人到期赎回提现,而后续新投资人的资金减少,贷款人又是在一年之后才会归还完所有钱款,那么就会造成没钱提现,无法提现。一旦成为风波,就会有跟多的跟风投资人要求赎回,而新投资人又不会考虑该平台,贷款人的贷款时间还没到,势必造成平台大范围提现困难,以至于平台倒闭。所以,我看到很多线上平台都会选择,不能提前赎回,只有债权转让,没有后续投资用户接手,前一投资用户是没法拿到钱的。
2、金额上的错配,前面我就说了,平台合规,贷款人没有逾期,那么就几乎没有风险,而当贷款人逾期后,投资人联合起来走法律途径,那么这个风险就在于与另外的同标的的投资人之间的交流相处。
 
 
【问题11】怎么看平台的资金净流入、净流出?
【答案】
这个问题的潜台词是平台有资金池。当你想到这个问题的时候,已经很危险了。在行业发展的早期,确实有不少平台私下有资金池(特别是一些没有做资金托管的平台),而且投资人对此比较纵容(虽然因资金池而引发问题的平台非常多)。
有一些高人,凭着经验,开始研究,希望通过平台的资金流入流出判断平台的安全性,这在理论上是可行的:只要资金流入流出平稳,或者流入大于里流出,资金链就相对处于比较安全的状况。
这个指标的参考性是很大的,特别是在正常运营的情况下,或者事后做分析的时候。
但在事前或者情况发生突变(比如重大负面、突发事件等)的情况下,这并不可靠,因为资金的流入流出状况是会快速发生变化的,很多情况下是发生挤兑,或者节假日人气突然下降,资金流入减少(流出不变)导致资金链断裂。
我们投标的时间相对较长,而资金流入流出的变化较快,即使你能够及时检测到变化,实际上也很难采取有效的挽救措施。
试想一下,如果有效,平台怎么会出问题?没有一个平台希望自己资金链断裂,对于资金流入流出状况最了解的莫过于平台自身,变化发生的时候,他们尚且不能控制局面实现自救,投资人如何能实现逃脱。
所以,最好的办法,还是老老实实选择规范透明的平台,选择资金安全有保障、项目真实优质、保障措施充足有力的平台,少为高息以身犯险。
 
 
【问题12】怎么判断平台的安全期?
【答案】
所谓安全期,即指定一段时间,在这段时间内平台不会出现任何问题。老实说,这个问题有点难,因为一个平台在外人看来,无非就是平台背景,老板实力,运作模式,线上数据等,这些还特别容易造假,所以仅仅凭借网上观察或者短短几天的考察,实在无法判断出准确的安全期。除非投资人能够掌握平台线上真实数据,加上线下业务情况,否则很难判断安全期。所以,安全期这个问题不太容易绝对定义,它受很多因素影响,下面从平台本身性质的角度来谈谈如何判断平台的安全期。
一、无安全期平台特征。首先,先来谈谈哪些平台无安全期可言,说白了,这类平台随时可能会出问题,也可能永远都不出问题。此类平台的特征如下:
1、工商查不到,没有办公地址的假平台。
2、业务模式不清晰,资金流向无据可查。
3、老板过于草根,毫无实力。
4、待收过大,大到无法理解。(很多高大上的平台待收都很大,这类平台不是说不安全,而是无法判断它的安全期,没人保证高大上的50年不倒)。
具备以上任意一条特征的平台,无法判断安全期。
二、投机型安全期判断方法。投机型安全期,是指此平台业务模式模糊,只能通过判断平台的违约成本,来投资一段时间,时间一到,无论如何都坚决撤离,这个方法俗称“跑得快”游戏。判断方法如下:
1、对于有一定背景,老板有一定实力的平台。在平台刚开业的时候投资,第一个最短周期的标到期时间即为绝对安全期。
2、对于待收远远小于平台老板违约成本的平台,在平台待收不增加或者缓慢增加的时期,可以判断为相对安全期。(这个不绝对,因为对于老板违约成本的判断会出现失误)。
三、投资型安全期判断方法。投资型安全期,是指此平台业务模式清晰,可以通过查证业务运作情况,来判断平台是否适合投资,此类平台可以相对长期的投资,即安全期可持续,每隔一段时间来判断平台下一个阶段的安全期时长。只要看得懂平台的业务模式,此类平台的判断方法就比较简单:刚开业根据业务情况设定一个安全期(刚开业平台体量不能大,必须在平台实力范围之内),安全期到期查看一下平台的业务运作情况,比如放出去的贷款是否按时收回,需要处理的抵押物是否及时变现等等,一切运作正常,进入下个安全期。
其实安全期还受到很多因素影响,其中最主要的是全行业发展形势,比如行业平稳期,那么就算是投机型平台的安全期判断相对容易,投资获利也比较容易,行业低迷期,即便是投资型平台也容易出现这样那样的问题。总结起来,投资天生存在风险,谁都不是神,平台的安全期还是需要投资人按照自己的经验和标准来判断。
 
 
【问题13】如何把握不同业务类型的原理及风险点?
【答案A】
不同的业务,本质上是没有好坏对错的,关键是激烈竞争的作用下,市场环境是否依然健康?像车抵借款,竞争到最后就成了押证不押车,股票配资平台杠杆越来越高,这风险就慢慢增大了(前段时间风光过一阵之后,被叫停整改)。
再一点,对平台来说,是否能够构建风控闭环,从借款人及项目审核,到抵押物的价值评估(真假鉴定、估价)、安全保管(质押、抵押登记、寄售、封存等)、坏账资产处置等,形成一个完整的能力闭环,这才能保证投资人的投资安全。
 
 
 
特别补充说明,以上只是简单地展示一个全貌,相对简短,也难免有偏颇之处;面对具体的平台和项目时,还需要更为深入地研究学习。
由上面的分析可以看出,分析不同模式的风险,关键在于找出该模式的风险点,评估其风险点控制的难易程度,并且将之与平台能力(或合作方)进行对比。风险点越多,风险越大;风险点控制难度越大,风险越大;平台或其合作方相关能力越差,风险越大。
只有了解了每一种模式的风险点,我们才能够确定考察分析的重点,科学合理地去把控风险。这是评判选择的依据,也是实地考察的关键所在(目前流传的很多实地考察报告,可以看得出其考察不得要领,没有突出重点,因此指导性也大打折扣)。
 
 
【答案B】
关于这个问题,可能回复内容较多,因为P2P存在的业务种类太多了,所以只能做一些简单回答:
1、个人信贷:这种属于典型的P2P,特点是小额,信用贷款,借款人分散。
风险:容易形成资金池,必须要有严格的风控模型,遇见不诚实的平台,也很容易在线上造假,并且一定要用第三方托管的形式来做,这样可以增加造假成本,有效避免假资料。
2、车贷业务:特点是车辆抵押或质押贷款,额度不大,抵押物变现快,周期短等。
风险:逾期率严重,一般地区3000万待收基本是极限(多地门店除外),注意抵押手续齐全。协议,借据,收条,二手车买卖协议(二手车买卖协议最好用当地车管所的样本),以及相关大绿本,行驶证等等。抵押需要加GPS和全险。
3、房贷业务:特点是金额相对较大,变现慢,抵押物为不动产,俗称不还钱就卖房子。
风险:注意的是借款人是否有多次抵押,俗称一押,二押,可以在当地房产局提档。是否唯一住房,夫妻签字,老人儿童,是否有之前的租赁,城市房子是否好卖,以及所有房贷最要命的问题就是变现慢。
4、基金拆分:特点是永远不会跑路,盈亏自负,有可能一夜暴富,标量严重不稳定。
风险:大拆小的合规性,但是只违规不违法,不同于P2P,所以即使政策不允许,资金不会有伤害。注意分散多个标的投标,注意根据承受能力选择分级基金。
5、融资租赁:特点是周期长,金额大小不一,一般有融资租赁公司合作。
风险:最大风险是行业风险,设备一般在使用时值钱,变卖抵债的时候就不值钱。容易出现自融,要选择好的融资租赁公司。
6、票据贴现:特点是流通快,有假票风险,政策风险,安全度高,收益率特低。
风险:如果是倒票,那必然形成资金池,包括无风险套利。注意假票据,融通时候的背书清晰,如果是票据质押,需要定期去查票,且利率超低。
7、银行过桥:特点是速度快,收益高,容易形成资金池,过桥天数很难把握。
风险:同样容易形成资金池,周期难控制,银行容易卡贷,很难判断平台与银行关系好坏,小额看分行,大额看总行,总行的关系平台碰不到。
8、供应链金融:特点是周期短,流动性好,容易形成自融,行业目前不成熟。
风险:类似自融,但是又不是自融,行业单一,抵押物的价值波动,应收账款的是否能准时收回。
9、保理业务:特点是一般有保理商托底,类似产业链金融,需要一定的风控能力。
风险:应收账款是否真实,是不是伪造的合同。重复抵押风险(银行保理不会,商业保理会),需对保理公司做一定的金额限制。
10、银行委贷:特点是手续繁琐,坏账率不高,业务大面积扩张难。
风险:依旧是借贷,依然会有还不起的可能。放款时间慢,慢到极致,所以不太符合P2P的快速原则。平台不太容易扩张。
11、大额信贷:特点是需要非常严格的风控,额度大,并不太适合P2P。
风险:大额信贷的风险对于目前P2P来说是极高的,主要是单笔杠杆比的问题,P2P需要垫付,所以大额垫付是很困难的。
12、配资业务:特点是安全度高,流动性分为信托端差,直配端好,目前被禁止。
风险:这个不多说了,已经被PASS了,风险极低,以后有可能会开放。
 
 
【问题14】收益权转让合法吗?
【答案】
为解决网贷产品的流动性问题,不少网贷平台或第三方运作以“债权收益权”为基础的新型业务模式。客观上,解决了一部分流动性问题,也一定程度地促进网贷行业资产的标准化,但从法律角度说,债权的“收益权”并非严格意义的法律概念,在此基础上的收益权转让,有法律瑕疵。
首先,债权转让的内涵。债权转让,法律上称为“债权让与”或“债权转移”,广义的“债权让与”是指债权人的债权由第三方承受,即第三人参与债的关系而成为新的债权人。
债权转让的要件:
1、当事人之间达成合意,即原债权人与新债权人达成意思一致;
2、须有有效债权存在,如果原债权人享有的债权无效(这就要求考察原债权的效力),当然不能转让;
3、所转让的债权具有“可让与性”,有些债权是不能让与的:原当事人双方约定不得转让的债权、依债权性质不得转让的债权(离退休金债权)、依法律规定不得转让的债权(最高额抵押的主合同债权不得转让);
4、须通知债务人,债权转让不以债务人的同意为生效要件,但应以通知债务人为对债务人发生效力的要件。
其次,债权转让的效力。原债权人对新债权人负有瑕疵担保责任,从网贷行业来看,债权转让时应当注意两次债权转让过程中,瑕疵担保责任的落实问题。另外,债权转让中,担保权、利息债权等随主债权转移给受让人(新债权人),但专属于原债权人自身享有的从权利,撤销权、解除权不因债权转移而自然地转移。
最后,债权“收益权”。一般,物权有四个权能,其中之一就是收益权,而普通债权通常没有收益权一说。因为债的内容,既包括权利,又包括义务。如果没有进行破产隔离等手段,或给债权加上其他严格限制条件,在司法实务中,债权就是不稳定的。转让债权不是单纯转让“利益”,而是转让了“权利+义务+抗辩可能性”的综合体。互联网金融不断创新,快速发展,法律支持相对滞后,对于民间组织开发的类金融产品,应当注意合法合规,避免转让债权的法律纠纷传导给后来的债权包或债权份额,影响平台产品的稳定性和企业声誉。
 
 
【问题15】直投模式中的法律风险在哪里?
【答案】
从现行的法律看,直投模式存在一些真空地带,是有漏洞的,对投资人的利益保障有瑕疵(来自律师团意见),因为在开始投标和满标放款之间这段时间,借款人和投资人之间没有签订合同,没有形成完整的债权。
具体到如网投网(债权转让模式平台),除了上述因素,还多了一条,就是有融资担保。担保关系一定要在签订合同、放款,形成完整债权之后,才能开具。如果直投,债权合同关系没形成,担保关系也必然是假的。法律程序上存在瑕疵。
 
 
【问题16】债权转让模式中,如何防范资金池的产生?
【答案】
债权转让模式,也叫宜信模式,和直投模式一起,是当前主要的两种P2P平台运行模式。
直投模式的最大瑕疵在于存在法律真空(详见另一题:直投模式中存在的法律风险),债权转让模式相对来说,程序和法律上更为严谨周密,但是也存在一个问题:如果平台违规操作,很容易形成庞氏(转让不存在的债权),并据此形成资金池。
在具体的操作中,违规平台可能会从如下几个方面做手脚:1、转让假债权,等同于发假标,资金完全冲入资金池;2、转让真实的垃圾债权,将一些呆坏账拿来转让,资金其实流向资金池;3、一债多转,就是重复发标。一般会配合拆标进行。比如上个月5号发了标,过几天又发。就是说标是真的,项目是真的,重复发(实际上也是假标)。
对于情况1和2,涉及项目的真实性和项目质量,是考察甄选平台的重点,稍微研究一下,是比较容易发现的。但难就难在第三种情况,这一点,很不容易看出来,除非把平台的所有项目拿出来核对,看看拆标后的所有子项目,在期限和总金额上,是否吻合。真正的平台发假标,是这么干的,而不仅是赤裸裸地编造假项目。
 
 
【问题17】对平台的实地考察该怎么做?
【答案】
实地考察我认为作用无外乎两点,第一点杜绝骗子跑路平台(层次较低),第二点更为准确的掌控平台的运营风险,那么下面我围绕这两点进行由浅入深、层层深入的分析。
维度一:杜绝骗子平台。
骗子平台一般没有办公地址或者极其简陋,属于干一票就走的,所以我认为考察一下内容即可辨别:
办公地址、面积,以及租金(看租赁的时间长短以及租赁价格),注册资金及实收资本,ICP备案号,法人代表、风控、运营以及业务部门的领导人数和各部门总人数,系统是不是淘宝网上买来的低价值模板。
异常标准:1、无办公地址;2、办公地址异常狭小,并且租赁合同起止时间在3个月以内;3、实收资本为0;4、ICP备案号无法查询到;5、只有一个所谓的法人,风控、运营以及业务部门都归他领导,其余就是客服部门,并且出现一个客服登录多个QQ号行为;6、系统模板粗糙、客户体验差、极端不稳定,淘宝上买来的廉价模板或者绿麻雀等极低价值模板。
具有以上问题3项以上指标异常的,基本可以判断为骗子平台或者短期内出现问题风险极大的平台。
维度二:平台股东实力以及风控水平考察。
1、控股股东、法人执行记录情况。目前该类信息都是公开的,在最高人民法院官方网站均可以得到,有的话,需要平台负责人给出合理解释;
2、控股股东、法人的资产、负债情况。名下固定资产估值,面积、单价、总价,是否有按揭、是否有抵押贷款(要了解当地抵押贷款给个人房管局的政策是不是给办理它项)。如果房屋有按揭可以理解,但是如有超过40%总资产估值以上的抵押贷款额度,有理由怀疑,股东本人还涉及高利息民间借贷。银行的流水情况,建议观察3-6个月,视情况而定。
3、名下企业运转情况。至少一年以上的财务报表,主要看资产与负债、利润表,以便考察长短期偿还能力以及盈利能力,因为多数企业都是内外帐,建议关注缴给税务局的报表(净利润有意识先下调整),如果拿不到,可以找机会接着询问司机、工人等基层人员奖金情况,一般年中、年终发奖金的,盈利应该是没问题的,在具体的财务分析这里不再详述。
4、股东相关背景调查。笔者认为,金融业一定需要老板步子小一点、谨慎一点,因而风控人员一定要有银行、融资性担保公司或者小贷公司的从业经验,不能用纯实业思维来做平台,因为这个问题死掉的平台不在少数,并且如果老板不懂金融没关系,一定要放权给懂的人,这点同样重要,在这里需要老板或者风控提供相关工作证明(加盖单位公章或者找投资人代表直接到原单位走访)。
如果老板土一点,说自己是野路子,以前就是线下放贷的,那就让他提供以前房屋抵押他名下的它项权证、车辆过户到他名下的证明(最好每年一份,从他从业开始,至少3份)。
5、具体业务分析。(1)标的种类分析,建议按照:优选:小额质押、抵押标为主的平台;其次:小额信用标为主的平台;再次:中大额质押、抵押标为主的平台;最后:中大额信用标为主的平台。来依次选择平台。单标额度超过500w的,视为异常标,该类标待收占比不建议超过15%;(2)标的来源分析。专业的平台肯定是业务部门和风控部门分开,风控部门遴选业务数量的模式进行发展,因而我们还要考察关注以下内容:平台有没有专门的客户开发部门?能否跟随一起进行一次客户开发?借款人是不是属实,能否随机抽取3-5份打电话询问借款人是否真实借款以及借款金额是不是和合同对应?是否存在超融的现象?能否根据随机抽查的合同查看对应的打款、回款凭证?平台如何稳住现在的老客户并且积极开发新的业务渠道,有没有线下实体店面作支撑,有的话能否前去拍照、观看?
维度三:平台运营能力考察。
1、待收控制。个人建议平台的待收控制在老板净资产的50%以内最为安全,如果平台逾期、挤兑,将会出现以前的可以正常还款的借款人落井下石,不再还款的问题,这是老板个人资产要能充分覆盖待收,才能确保平台的平稳运行。
2、备付金准备。如果平台的备付资金低于平台待收的10%或者绝对数低于300w,都视为不合格,说明该人无风险意识、缺乏紧急突发情况的应急处理能力,一定要检查他的现金银行账户。
3、拆标问题。平台运营初期,可以略微拆标提升人气,毕竟开始没有双方的充分信任,但随着待收的日益高涨,应该逐步杜绝时间拆标,以便降低平台流动性风险。待收3000万以上的平台,时间拆标金额不建议超过待收的10%;待收6000万以上的平台,时间拆标金额不超过代收的5%。待收超过1亿的平台不应该时间拆标,自己核对原始合同以及发标情况。
4、投资人情况分布。平台应该做好投资者结构的安排,合理安排大户、中户以及散户的资金比例结构,个人倾向于橄榄形,3:4:3这个比例,比较稳定,调整的方式就是采取约标奖励、待收奖励以及排名奖励等内容,平台在发标初期,一定要防止过度倾向于大户的约标政策,以便防止大量打新的大户投机进入,资金到期,平台降低利息,资金大部分撤退后,给平台带来流动性风险。
5、平台运营活动分析。平台每期活动是否做过大数据分析?进行投资人数据以及金额的分析,本着稳定多数资金,吸引新进资金并且考虑银行资金周期性紧缩等系统性风险,如果平台不做大数据,或者对投资者分布不能了然于胸,说明整体观念很差,不太合格或者不够优秀,没有成为一流平台的潜质。
6、业务熟练程度分析。询问风控基本的质押、抵押等规范化手段,譬如:1)股权质押是否带工商局备案,加盖过公章?2)房屋抵押的首套房即使做过他项,也不能强制执行;3)车辆质押过户时,如果车主不在,是否已经做好车管所备案,如果没有,变现渠道是什么? 4)船舶或者大型飞行器抵押,类似于不动产,也需要在渔业局或者相关官方部门进行登记,平台有没有完善这些手续资料?如果以上规则只要有一条不懂或者犹豫,说明风控水平很差,缺乏基本风控常识。
维度四:平台股东人脉以及应急事件处理能力考察。
这部分内容相对来说仁者见仁智者见智,不过有比没有好,可以列为加分项,投资者可以实地考察时关注:1)地方人大代表、政协委员、商会会长均为加分项;2)和地方金融办、银监局、银行关系如何,譬如投资人见面会,主管领导出席,银行行长参加,可是视为加分项;3)关注以前平台被黑时的反应速度以及措辞是否及时有力,投标速度是不是明显放缓。
 
 
【问题18】不幸中雷后,投资人该怎么办?
【答案A】
投资平台中雷后要首先分析平台雷的原因,这与投资人是否经常关注该平台有关,经常关注对平台的借款信息还是比较了解的。判断是以下几种情况:
一、开平台为了清偿以前的债务或纯为诈骗的。果断报警没商量。
二、虚拟借款人信息挪用资金。有的平台虚拟借款人,将资金挪用至收益和风险更高的行业,比如赌场、毒品和纯高利贷,因违法被查导致无法收回的。
三、真实业务逾期或者部分坏账。有的平台是真实业务,有真实借款人,但因为各种原因导致逾期或者部分坏账。
四、缺乏运营经验,拆标导致资金链断裂短期内无法垫付。很多平台老板跟风开平台,完全不懂网贷经验,不懂拆标方法。比如借款人借款6个月,发标只发1到3月标,投资人到期大规模撤资借款人借款又未到期,而自身实力又无力垫付的。
个人建议对于第一种情况立刻报警没商量,伪装成二三四种情形的也有不少。对于二三四种情况在予以确定的情况下可以选择与平台老板协商,要求其公布真实情形,短期内予以支持。中雷后最大程度保证本金的回笼而不是为了抓人坐牢,给予一定时间偿还全部或部分本金的平台还是有不少。
 
 
【答案B】
投资都有风险,若投资平台出现跑路或者倒闭等问题,平台股东不承担不作为,那么投资人需要理性维护自己的权益,建议要求警方介入,力求本金最大化的收回。
一、报案前。平台出现问题之处,投资人首先要及时搜集证据,把网站上相关的数据进行保存,以防网站负责人清除数据。证据包括但不限于公司介绍里面的公司相关资料,公司团队介绍里面的人员资料,投资历史记录,所投标的具体资料,投标合同,投资相关的银行资金流水记录等。
因为若单个投资人报警公安一般情况下不会立案,受害的投资人需要团结起来。一般可以采取建立QQ群维权的方式,加到一个群里,便于以后集体维权。投资人也可以在网贷行业资讯门户网站发帖引起大家的关注,以继续寻找相关的受害投资人。投资人还可联系媒体方面将事情做曝光处理,事件曝光度大的情况下有利于维权。有精力、有条件的投资人可以第一时间赶到平台所在地,找到平台所在办公地点,查看现场的具体情况。
二、报案时。在同一地区的投资人可以一起到公安局报案,讲明具体情况,提交相关证据资料。立案的大部分情况都是需要平台注册所在地的公安局立案之后,其他地区的公安局才会立案。立案后前期可以免费咨询律师。询问关于控制相关人员,或者是否可以冻结相关资产的问题。然后根据律师的解答进行下一步的安排。
如果公安不予立案,投资人可以团结起来,询问警方不予立案的原因,在法律允许范围内对警方施加压力。
三、立案后。在立案后以及之后的过程中,多咨询律师的建议。根据案件的具体情况,做出最有利的选择。在维权过程中切记理性维权,一切行为需要控制在法律允许的范围内。
 
 
【问题19】真遇到提现困难了怎么办?
【答案】
分析下P2P平台出现体现困难的原因,无非都是下面几种情况:
一、假标自融,庞氏骗局。有些P2P平台成立本身即以“自融”为目的,通过发假标来募集资金,建立“资金池”为自己或相关企业进行融资“输血”。此类平台,一般采用庞氏骗局,借新还旧,一旦没有新的资金流入,就会导致资金链断裂,提现困难。
二、实力不够,无法兜底。前期项目审核时,风控能力不足,借款给劣质借款人;后期平台实力不够,无法为逾期项目兜底,导致提现困难。这种情况下,如果平台能够短期内融到资,或者追讨回资金,或许还可以活过来。
三、期限错配,长标拆短。有些平台为了迎合投资人的喜好或者刷高自己的成交量,往往会拆标,长标拆成短标,大标拆成小标。拆标会明显增大平台的运营风险。但如果没有出现坏账,也许平台可以通过资金周转,重新盘活平台。
出现提现困难后的解决办法:
首先,保持理性,调整心态。
从上面分析的出提现困难的原因,相信大家也能发现其中的不同。有些提现困难或许还有救,有些彻底没救。所以踩雷以后,首先要保持头脑清醒,分析平台出现提现困难的原因。
其次,保留证据,建立维权群。
提现困难是一个危险的信号,可以宽容,但切莫大意!一旦发现平台出现提现困难,立马整理自己的交易记录,电子合同,充值提现记录等等。同时要联系其他受害人,同心协力,共同维权。
最后,报警或找平台协商、
如果遇到第一种自融的平台,那么就第一时间报警,并要求警方和银行协商,冻结该平台银行账户,避免平台转移资产。而后面两种情况可与平台协商决定,看平台的还款意愿和还款能力。发现平台故意拖延或敷衍时,也要及时报警。
投资者“踩雷”之后,除了吸取教训之外,最重要的就是提高自身的专业化知识,学会辨别平台的优劣。问题平台惹不起,咱躲得起。投资前进行好好考察,远离自融、拆标平台。
 
 
【问题20】P2P中的ETF模式优缺点有哪些?
【答案】
ETF类P2P产品,大概定义为,ETF平台根据自己的标准选择合适的P2P平台推荐给投资人进行投资,或者ETF平台打包P2P资产让投资人进行投资。避免投资人盲目选择平台、直接帮助投资人选择P2P平台。目前市场上类ETF平台大概有10-20家。知名的有旺财猫理财、火球网、真融宝和网贷天眼的乐投宝等。
一、优点:
1、分散投资降低风险。 ETF投资模式是由平台先用自有资金从其他众多的P2P平台获得债权,再将债权拆分、打包重组转让给大众投资人。这种模式类似ETF指数基金,投资者购买类ETF产品实际上就是将资金分散投向了多个P2P平台的多个债权,能起到分散投资降低风险的作用。
2、降低投资门槛。P2P行业平台良莠不齐,一些平台的收益可能比较高,但潜在风险也比较高。投资者需要不断地花精力去关注这些平台,来考察投资是否有风险,其投资所耗费的时间和精力成本是比较高的。通过平台优选,分散投资,降低风险,同时也不用花大量的精力去研究投资那些平台。
二、缺点:
首先,打着分散每一块钱的投资不一定能降低风险。据了解,ETF模式的P2P网络借贷平台业务,主要是依靠采购P2P网络借贷平台资产,或者预采购P2P网络借贷平台的部分标的,而违约率虽然可以通过各种算法进行筹划、安排、但谁都说不准违约率依据的数据和真实情况。如果合作的P2P网络借贷平台的基础数据本身就存在疑问,或者采购的标的本身就是自融产品,那么在这之上的“上层建筑”岌岌可危,而这类ETF模式无疑是即便打散投资标的也不一定能够切实的降低投资风险。
第二,监管层是否注意到这一行业。针对P2P网络借贷这一行业,监管层已经忙得焦头烂额,从去年就承诺的监管政策,至今也没见落地,而如今又出现了P2P网络借贷衍生产业,据观察,监管层对于这一行业的一举一动都非常敏感,所以对于ETF类P2P网络借贷平台可以说没有任何关照可言。只是规模不够大、量级也不够。此类业务模式近半年发展快,又有涉及P2P网络借贷二级市场之嫌,也许在不久的将来监管层会关注此模式的进化。
最后,P2P网络借贷ETF模式是否违反法律。我们在各个P2P网络借贷平台中都可以看到提现期限一般是T+0、T+1等,这些平台一般在用户提现时可以通过平台自由资金先行赎回,也可以同构一些算法进行完成。而前者P2P网络借贷平台实际上是参与交易的,在满足刑法176条入罪标准的情况下,有刑法风险,倘若P2P网络借贷平台私建资金池,以关联公司名义买入P2P网络借贷平台标的,经过一系列金融技术打散为固定的小份额产品卖给投资人,那么这必然有涉嫌非法吸收公众存款和集资诈骗的罪名存在。
 
【问题21】对冲基金流通性如何?
【答案】
对冲基金也称避险基金或套利基金,意为“风险对冲过的基金”,是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。
对冲基金使用的对冲工具-融资融券交易机制能够活跃市场交易,促进市场流动性的增加,对市场波动也有一定抑制作用。同时,对冲基金使难以预测的 OTC 市场的资本流动性更强。Stephen J.Brown 等(1998)通过实证分析 1997 年金融危机,发现对冲基金非但没有作为一个整体导致危机,而且在马来西亚元下跌过程中买进,在一定程度上减轻了汇率的下跌而不是加速下跌。所以对冲基金不但可以促进市场流动性,同时起到了稳定市场的作用。
对冲基金的证券资产的高流动性,使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。一个资本金只有1亿美元的对冲基金,可以通过反复抵押其证券资产,贷出高达几十亿美元的资金。这种杠杆效应的存在,使得在一笔交易后扣除贷款利息,净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。同样,也恰恰因为杠杆效应,对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。
 
【问题22】如何合理实现分散投资?
【答案A】
如今大家生活条件好了,受到余额宝的影响,全民都有了理财意识,逐渐涉及各个投资领域,下文讲述的是理想状况下的分散投资,仅供参考。
一、首先是投资行业的分散:包括银行理财、基金、信托、余额宝、保险、网贷等,这是最基础的分散,预防的是行业性风险。以网贷为例,近期国湘,融金所被经侦主动调查,这在正常运营的平台的政策风险,倘若最后因违法犯罪导致停业等投资人资金无法正常提现,势必会引起群体效应,融金所的投资人肯定会在其他平台投资的资金提现平台资金短缺,就会出现挤兑,即使投资的优秀的平台,也会因为政策风险或者行业挤兑而损失。
二、投资地域的分散:同样重点以网贷为例,其他可参考。如上深圳融金所如果出现挤兑或者提现困难,最先影响的肯定是深圳乃至广东的平台,同一个区域的平台经常存在连带关系,产品类似等情况,因此会出现连带反应。不在一个省份,影响就会大大降低,毕竟每个省份政策,社会发展和群体环境等完全不同。
三、投资平台模式的分散:现在平台有小额信贷、企业贷款、房产抵押、车贷、担保公司担保等多个模式。以信贷为例,其他雷同。信贷市场主要是存活在银行和担保公司之后,若订单质量相对较差,个人或者企业受大环境影响较多,一旦违约,会发现是整个行业乃至社会的信用值大大降低,如果你投资的全是信贷平台,容易互相影响。
四、投资平台利息的分散;现在一般月息以1-2分的平台,2-3分的平台,3分以上的平台利息为界限。投资人都有自己的投资理念在某个区间或者多个区间内投资。如2013年倒闭的平台大多是3分以上高息平台,2014年倒闭的大多是2-3分的中息平台,如果投的全是一个区间,很容易受到行业影响形成挤兑。
最后请记住,任何一个分散都不是盲目的为了分散而分散,都是经过自己精选后的投资。
 
 
【答案B】
P2P分散投资是指把资金分开分别投资在多个平台上,即使其中的一个平台出现了逾期或违约情况,从其它平台得到的回报还是能够抵消这些损失的,从而使投资者的风险降到最低。
一、地域分散。查看平台所在区域与其借款人所在区域是否一致;
二、行业分散。投资人在选择标的时可以多看看借款方所在行业。随着社会的不断发展,有些行业可能会在短期内产生巨大的变动。如果借款方在此行业中,可能也会对还款产生一定的影响;
三、贷款分散。投资人在投资时,可以留神下借债人或企业是否过于集中以及金额是否过大;分散借款也能更好的降低坏账风险。
 
 
【问题23】如何选择好的平台运营团队?
【答案A】
如何判断平台运营团队优劣其实是需要从资产端和资金端两端进行判断,一个好的平台运营团队应该是能够持续的开发优质资产并能够保障合理的资金供应。资产和资金匹配。
关于资产端主要还是看平台的资产开发能力和风控团队的风控水平,这一块我就不详细讲解了。主要讲解资金端如何去判断一个运营团队的优劣。
一、看数据。一个好的运营团队最基本的要求就是能够持续的给平台导流,这是关键的一步。那么,作为一个非平台人员,我们如何去判断这家平台运营团队的实力呢?其实,有很多网上的分析工具,我们可以借助这些分析工具大概的了解平台目前的运营状况。这里我推荐两个分析工具给大家:百度指数和站长工具。对于普通人来说,不需要做专业分析,一般看以下几个指标即可。首先是百度指数,百度指数一定程度的上反映了网站的自然搜索量,百度指数越高也就意味着平台的自然搜索量越高。然后是站长工具,这个可以看两个指标,一是网站的权重。另外就是网站的IP数。一个反映的是网站被搜索引擎抓取的圈子,另外一个则是反映的网站的访问量。普通人通过这些简单的分析工具即可对网站的运营有一个基础的判断。
二、看平台的媒体曝光度。一个好的运营团队,一定是会兼顾流量和品牌两个方面的。品牌方面的曝光一定程度上又是通过媒体体现出来的,一般来说,评估一家平台是否运营得足够好,通过百度新闻源去看看平台的媒体曝光度即可。一般合理运营的平台都会定期有一些媒体曝光,如果一下平台长时间没有媒体曝光,很大程度上就是运营的失职了。
三、关注平台的微信公众号。不得不说移动互联网的时代已经来临,微信已经成为了企业一个重要的内容出口,一个好的运营团队很多也会在微信公众号的运营上下功夫。首先是微信的功能开发,注册、投资、充值等功能,如果一个团队还没意识到移动理财的需求,团队也早晚被淘汰。另外就是看公众本身的内容运营。首先是看公众号的内容质量,其次是看公众号内容的阅读数和点赞数进行判断。内容这块,原创度越高的微信公众号价值越大。另外,现在公众号的文章部分也开通了点评功能,也可以通过互动情况去判断。
四、看网站。网站主要看页面设计和用户体验,这个是非常关键的,导流之后的用户留存转化和网站本身的体验和美观度有很大的关系,所以通过这两个方面也可以判断运营团队的实力。
五、看活动。一般来说,一个好的运营团队都会定期开展不同的活动,针对新用户的和针对老用户的活动,以增加网站的活跃度。这也可以给我们去判断一个运营团队的实力作为一个参考依据。首先看活动是否定期有开展。其次,看活动本身的设计是否合理。
 
 
【答案B】
一个平台是否可靠,是否能够长久发展下去,平台运营团队起到至关的作用。如何判断平台运营团队的优劣,“一千个投资者,就有一千个哈姆莱特”,以下几个方面进行简单判断,都是站在投资者的角度。
一、平台运营团队背景。
在这个“干爹”横飞的时代,P2P发展又进入混乱洗牌阶段,互联网金融草根创业时代已经基本上结束,平台团队成为判断实力的一个标准之一,特别是领导群雄的董事长,背书越大越好。
1、公司高管:高管的学历,高管的工作经验,最好有国内顶级公司管理工作经验,腾讯、百度、银行等等,董事长的整体实力也是参考之一。
2、公司员工:员工的配置,P2P打造小而美的平台,但是各个岗位员工基本配置还是需要满足的,并且员工的学历层分布,也是判断团队的整体能力之一。
3、员工性质:互联网金融行业需要有专业的金融从业人员,也需要有经验丰富的互联网人才。术业有专攻,比如风控需要有专业的银行从业人才,法务需要对法律知识了解详细,运营部门人员,需要有互联网工作从业经验等等。
二、产品开发是不是站在投资者角度思考。
“先敬罗衣后敬人”形容的是以貌取人,但是P2P平台首先需要的就是“外貌”,网站的整体外观,可以判断平台运营团队用心程度。
PC端网站:网站不管是官方首页,栏目页的项目展示,还是内容页的平台公告,一定要排版清晰,如果还出现类似排版错误或者浏览器兼容问题,这个团队能力首先就给人不好印象。
移动端网站:现在移动端的流量已经慢慢超越PC端,不管你的PC端做得多完美,移动端官网都还没有进行WAP转换的话,给用户的感觉就不好,离做好用户体验还差一点。投资者可以打开手机搜索投资的平台,然后找到其官网,看是不是还是一个PC端的页面,密密麻麻的展示,证明没有进行转换。
外在只是给人第一印象,产品的好坏还取决于对用户的用心程度,真正好的运营团队往往是在不断地吸取用户意见,不断地优化产品流程。
三、平台与用户互动及时性。
平台互动及时性也可以判断平台运营团队的实力,上面介绍好的产品团队就是不断吸收用户意见,然后不断优化产品。用户意见的表达怎么可以及时让产品团队第一时间知道,这就是考验平台客服部门或者是运营部门的细心程度了。以下几个方面进行简单判断:
1、在线聊天工具,是不是能够第一时间回答投资者问题,主要以QQ为主,很多平台有QQ企业号,也有投资者交流群,这两个是及时解决未投资者和已投资者问题的主要两个渠道,并且从QQ群活跃度、聊天内容、解决问题方式方法、回答问题反映时间等等进行判断。
2、官方微博、微信、贴吧这三个渠道是不是有安排对接人员,之前有看到很多投资者会在官方贴吧进行咨询,但是一般没有回复。还有微博私信也是不能及时回复,这些都是看出平台对投资者不负责任的态度。
上面是从投资者角度对运营团队进行基本判断,还有其他的,比如项目风控团队怎么把坏账率,逾期率降低最低,人事怎么更多地引进行业优秀人才等等。公司运营团队是一个整体,也是公司高速发展的基本因素。


 
名词解释
 
【预期年化收益率】
年化收益率仅是把当前收益率(日收益率、周收益率、月收益率)换算成年收益率来计算的,是一种理论收益率,并不是真正的已取得的收益率。
【投标金额】
指投资人对借款列表进行投标的金额。
【等额本息】
类似于还房贷,每月偿还同等数额的贷款(包括本金和利息),这样每月的还款额固定。
【先息后本】
先息后本:每月还利息,到期一次还本金,包括最后一期的利息。
【投资人】 
也叫出借人,指在平台上进行投资的用户。
【借款人】 
指有资金需求,在平台上借款的个人或者企业。
【线上充值】
利用第三方支付平台进行充值,将资金划入网络借贷平台的对公账户或者个人在第三方支付的虚拟账户。目前用于线上充值的第三方支付平台有宝付、汇潮和环迅。线上充值通常会实时到账,但有时也会出现掉单现象,一旦发现掉单,首先请记住订单号,同时联系客服进行手动充值。
【线下充值】
直接将资金通过银行转入平台账户(一般是直接转入法人账户),然后联系平台财务手动入账。碰到这种充值方式的平台请尽量远离,没有第三方支付作为中介,对于平台的道德风险很难把握。
【提现】
投资者向平台提出申请,将个人虚拟账户上的资金转入到投资者银行卡上,提现出来的才是真金白银。
【回款】
回款=本金+利息+奖励。
【本息保障(刚性兑付)】
指当借款项目到期后,平台必须支付给投资者本金和利息,如果出现借款人不能如期还款或还款困难时,平台要兜底处理。
【债权转让】
投资人将待收还款转让给其他人,提前收回本金,利息收益也一同转让。P2P平台现在都有债权转让功能,人气活跃的平台转让速度较快。一般转让有手续费。
【投标】
指投资人将其账户内指定的金额出借给其指定的借款列表的行为。
【约标】
投资人和平台约标,这种情况一般出现在新平台开业,投资人为了获取更大的收益,主动和平台联系,投资一定额度的资金。
【满标】
指一个借款项目标的在投标期限内足额筹集到所需资金。
【流标】
指一个借款项目标的投标期限已过,但是贷款没有足额筹集齐,即贷款失败。
【秒标(天标)】
是P2P网贷平台为招揽人气发放的高收益、超短期限的借款标的,通常是网站虚构一笔借款,由投资者竞标并打款,网站在满标后很快就连本带息还款。需要注意的是,有些P2P网贷平台的‘秒标’可能是个骗局,给投资者以诱饵,利用新投资者的钱向老投资者支付利息和短期回报,制造赚钱的假象,进而骗取更多投资。
【净值标(流转标)】
净值标是网贷借款中的一种标,是投资人以个人的净投资作为担保,在一定净值额度内发布的借款标。其特点是安全系数高、投资杠杆释放、利率偏低。净值标通常为网贷投资者重复参与网贷投资的工具,这些人俗称“网贷黄牛”。
【拆标】
指平台将原本周期较长、规模较大的标的,拆分成时间较短、金额较小的标,一般分为金额拆标和期限拆标。
【自动投标】
指平台为了方便那些没有时间逐个查看筛选借款项目标的并进行投标的投资者而开发的一项功能,借出者可根据自己的风险偏好、投资习惯在自动投标中设置各种条件,若有符合相应条件的借款出现,将由程序自动完成投标。
【资金站岗】
资金站岗也称为“当哨兵”,是指投资人投资某平台某借款标迟迟不能满标,或者充值后一直没有标的可投,或者项目很少抢不到标,让资金闲置的情况。
【反担保抵押】
1.A向B借钱,A提供抵押物给B做担保,这个抵押就属于抵押担保;2.A向B借钱,C帮A作担保。A提供抵押物给C做反担保。这个抵押就属于抵押反担保,反担保必须跟随着担保出现,有第三方担保,才有反担保;没有第三方担保,也就不存在反担保。
【团长】
指一部分投资人,为了获得更高的投资收益,组成紧密的或松散的小团体,同一段时间去某网贷平台投标(一般是新成立的平台,活动期间奖励较高),类似电商行业中的团购行为。
【羊毛党】
P2P羊毛党,指的是专门活跃各个新上线的平台上,通过参加新平台的各种优惠活动,从而赚取小额投资奖励的这部分投资人。
【打新族】
又称“网投游击队”、“网投敢死队”,是指投资人群体中一群追求高收益、承担高风险,勇于探索新的投资平台的投资人。新平台上线之初,往往会开展活动吸引人气,此时通常能获取相对更高的收益,网投打新族就属于敢于吃新平台螃蟹的第一批人。他们追求高收益,同时也承受着高风险,属于投资人群体中的激进派。
【资金黄牛】
网贷黄牛,指在网贷投资的投资人以个人投资净值作担保,发布净值标,通过低息借入高息借出而赚取利息差的一类投资者。


特别鸣谢:

这次智慧众筹,我有幸得到众多网友、资深投资人、第三方大咖的支持,大家以投资者的角度提出了一系列初、中、高级难度的问题,并主动承担了答案回答,部分大咖(@网贷五哥、@陈北川、@火锅、@P2P鉴标女侠)还对一些难题进行了“兜底”回答。此外,各大第三方平台(76676、网贷天眼、网贷之家、网贷大本营、学投网、网贷手术刀、网贷谈、网投春秋等)的鼎力支持也让整个活动的传播更加广泛,大家为P2P行业教育做贡献的实际行动,实在令人感动。
我在此一并感谢:
@网贷五哥、@陈北川、@火锅、@P2P鉴标女侠、
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