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FeeLingHigh 中评
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文章篇幅太长,平台有字数限制,此为上节。(一不小心,又说多了。)
提起桔子理财就会想到分期乐,提起分期乐就会想到校园贷,提起校园贷就会想到前段时间沸沸腾腾被监管禁止...
接下来,扒姐带你一层一层剥开这颗桔子,看看里面的瓤是酸还是甜...
首先来看看平台的背景。
桔子理财由深圳前海桔子信息技术有限公司运营,注册资金5000万,2015年完成实缴资金5000万元。
运营公司只有一个法人股东-北京乐嘉信网络科技有限公司,所以接下来了解了解这个法人股东的情况。
乐嘉信有两个自然人股东:肖文杰、刘强东。单看乐嘉信的注册资金110万元看不出有多牛逼。但是刘强东应该都知道吧,不过东哥占股比较小,入股估计也是因为早期分期乐和京东合作的关系。
肖文杰也不简单,抛开桔子理财的创始人不说,同时也是乐信集团的创始人。集团旗下有分期乐、桔子理财、鼎盛资产等。
桔子理财是分期乐旗下的专注于小微消费金融的理财平台。分期乐为进一步提升资金的获取能力,在2014年6月正式上线 "桔子理财"。左手资金右手资产,形成一个闭环。
既然桔子理财的资产端都来自分期乐,了解平台的资产质量,可以从分期乐的实力下手。
分期乐目前已实现D轮融资。
天使轮:2013年8月,分期乐获险峰长青(原险峰华兴)天使轮融资A轮:2014年3月,获经纬中国领投的数千万美元A轮融资B轮:2014年12月,获得由DST(Digital Sky Technologies)领投,贝塔斯曼等跟投的1亿美元B轮融资C轮:2015年3月,又获京东集团C轮投资D轮:华晟资本、共建创投(CoBuilder Partners)和一家国内大型保险机构领投的D轮融资,金额2.35亿美元。
接下来看看团队实力。



从团队信息看,一个明显的标签“腾讯”,上面介绍的四位高层就有三位曾在腾讯任职。在腾讯的财付通和微信支付领域积累了多年的经验。首席风控官-刘华年金融属性也超强,在各大银行任职,拥有14年的金融机构风控经验。这样一群高背景、多经验的人打理,应该也差不到哪去。
接下来看看平台的业务。
资产质量如何?
了解桔子理财的业务,可以先看看上图,分期乐的生态布局。

通过上图,我们知道,桔子理财并不是分期乐的唯一资金端,同时还有ABS渠道。
什么是ABS?广义的ABS是一种类债权的可交易证券,即以基础资产为支持,以类似债券的形式发放,形成一种可交易证券。简单理解:分期乐的ABS是一种在资本市场上发行的债券,分期乐持有的消费信贷债权是背后的担保抵押资产。

从官方公布信息看,桔子理财债权全部来自分期乐,且跟ABS资产质量一致,都是AAA级优质债权。2015年12月,分期乐ABS收到上交所确认函,2016年1月,分期乐正式发布首期ABS产品,可以看出,桔子理财的资产质量还是禁得住市场考验的。
有人可能会说了,分期乐是从校园贷发家的,现在监管部门禁止网贷机构从事校园贷业务,对桔子理财有影响吗?
如果分期乐仅仅只是校园贷业务,此项政策对桔子理财影响确实挺大。不过研究分期乐可以发现,其不仅仅只有校园贷,业务逐渐扩展到蓝领、白领人群,涉及消费领域包含3C数码、教育培训等吃喝玩乐各个场景。所以,影响不大。
风控实力如何?
要研究桔子理财的风控能力,就得研究分期乐的风控能力。
分期乐通过庞大的用户群及其信用数据搭建自己的风控模型,根据其ABS向上交所提供的资产质量可以看出,期风控能力肯定也不错。
不过,用ABS的质量来衡量桔子理财的质量也不完全正确,毕竟分期乐内部怎么进行分配,我们普通投资人也不清楚。
桔子理财产品类型。
平台的产品类型为:周周升、月月升、爱定存。都是计划类形式出现,在投资之前难以识别底层资产的情况,也无法看到借款人的相关信息。
投资后可以从借款列表中查看借款人,不过信息比较简单。下面是扒姐一笔2万元的投资(目前已到期退出)所对应的借款列表情况。涉及借款人235个,确实如平台所说,单笔资金平均匹配借款人98个。

运营数据披露较差。
公司官网对成交总额和待收余额及坏账等并未做披露,数据也没有对接到之家。
发布于 2017-08-16 0条评论

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